中信投顧2024年投資展望會
中信投顧2024年投資展望會

中信投顧5日舉辦2024年投資展望說明會,總經理陳豊丰預估,明年首季市場仍將面臨降息時點混沌不明對資金面形成的壓力,但基本面將扮演重要支撐,伴隨下半年降息預期浮現,看好全年指數「逐季震盪走高」,並於第四季衝上18,500點的全年高點

陳豊丰分析,美國勞動力市場仍緊俏,研判服務性通膨短期內恐難快速降溫,儘管明年首季將是升息終點,但10年期美債殖利率直至降息前恐仍維持在4%~4.5%的相對高檔,但是台股基本面穩健、ETF被動式買盤挹注,預期明年大盤將呈「資金面有壓、基本面有撐」狀態。

企業獲利仍然是台股明年關鍵支撐,預估在庫存調整結束、市場需求回升、AI出貨成長下,國內上市櫃明年各季獲利均可望出現雙位數年增,全年則將成長逾2成,助攻指數在下半年美國啟動降息後偏多緩漲,第四季再反映隔年降息幅度擴大、AI應用趨勢明朗等期待,向上突破18,500點締造全年高峰。

陳豊丰強調,明年台股「看指數不如選股」,除有ETF被動式買盤鎮守萬六大關,先前導致台股重挫的電子股高庫存問題也漸淡化,台積電、聯發科等指標大廠對明年釋出偏多展望,也為明年台股提供上漲底氣。

AI產業將是關注焦點,陳豊丰預期,明年AI發展重心將由硬體轉向商業應用、由雲端建設走向邊緣商機,雲端服務商(CSP)為避免過度依賴輝達(NVIDIA)晶片,除外購GPU也自行研發晶片用於模型訓練,矽智財(IP)/設計服務、先進製程/封裝、高速傳輸介面IC、網通、AI PC及手機品牌族群值得關注。

盤點明年產業投資重要時間軸,第一季可關注大陸農曆年後消費性電子復甦續航力;第二季則留意CoWoS產能陸續開出後AI伺服器供應鏈瓶頸紓緩情況;第三季由於高通加入AI PC處理器戰局,將帶動AI PC熱潮及周邊傳輸介面、記憶體更新需求;第四季則是WiFi 7標準定案,滲透率可望放量。

非電方面,則可留意獲利回溫的金融族群,以及續受政策扶植的重電與儲能股;另外,工具機產業明年也有望迎來新的景氣上行週期

#資金面 #降息 #台股 #指數 #晶片 #台股明 #AY PC #ETF #陳豊丰