2024年利率環境可望維持相對高位,金融股看好。中信投顧經理江釗亨5日指出,高利環境有利銀行業核心獲利能力,而壽險業擺脫獲利高基期及防疫保單影響,獲利成長可望回升,就各金控可分配盈餘、市場預期明年每股現金股利、可望發出的股利等項目來計算,大部分金控公司無須動用到公積來配股配息,各金控的配息仍值得期待。

江釗亨表示,疫情、地緣政治、通膨、供應鏈重組等多項因推助美債殖利率走高,美國十年期公債殖利率在今年十月以巴危機發生下走高至5%,創近十年新高水平,觀察美債十年期長期平均線已呈現谷底翻揚,逐漸擺脫長期低利率環境,有利銀行利差擴大及壽險收益率的改善。

江釗亨表示,金融族群類股當中以資產品質佳且具高殖利率等特性金融族群較易勝出,像是六大系統性銀行中信銀、一銀、合庫銀、國泰世華銀、兆豐銀、北富銀資本比一般銀行強健,可擇優布局。

在配息力方面,江釗亨表示,據主要金控今年上半年財報計算,「可分配盈餘/市場預期先金股利金額」的比率來看,最高的是新光金的2,135%,主要是預估股利較低、而富邦金的1,359%居次、國泰金的1,150%排第三、元大金700%、中信金419%分居四、五名。大部份金控無需動用到公積配股配息,明年配息展望佳。

壽險公司部分,江釗亨表示明年有谷底翻揚契機。據法規,保險業資本適足率(RBC)須達200%才算是資本適足,目前主要上市壽險公司以富邦人壽及國泰人 壽RBC各約317%及312%資本適足狀況相對較充足,其次中國人壽約300%,而新壽及三商壽則相對較低 。今年以來壽險業多半透過現金增資、盈餘轉增資或資本公積轉增資來強化財務體質,如三商壽增資25億、台銀 人壽增資60億、遠雄人壽增資1.24億。

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