美國Fed暫停升息、美債殖利率自高檔回落,押寶降息循環近了,近期債市表現一吐悶氣,資金積極湧入,展現反彈行情,債券ETF買氣同步火熱,至11月底整體債券ETF規模逼近1.82兆元,今年狂增6114.85億元,觀察今年新募集的3檔債券ETF,其中00937B、00933B均為月配息,明(2024)年2月首度除息,而包含00931B在內的3檔,也都有導入平準金機制,藉此穩定配息水準。

法人分析,債市經歷近2年回檔,殖利率來到難得一見的高水平,隨升息循環將告終,也吸引資金提前卡位。

其中,3天募逾150億元、創台灣債券ETF史上最佳募集成果的00937B(群益ESG投等債20+)今(5)日以15元掛牌,果然不負眾望開出紅盤,開漲近2%。00937B採取月配息,並具有收益平準金機制,成立45天即可配息,預計在明年2月進行首次除息。

群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示,據美銀美林最新經理人調查報告顯示,全球基金經理人認為歐美升息周期即將告終,利率竄升風險預期大減,故超額配置債券的淨比例創2009年3月以來新高,暗示著經理人看好債市的程度創金融海嘯以來之最。

投信根據歷史數據發現,10年投資級金融債持有2年報酬率逾41%

在債券的投資布局上,現階段又尤以長天期BBB投資級公司債最值得關注,一來其隸屬於投資等級,債信品質無須擔心,二來現階段其殖利率近6.53%,不僅較過去20年平均4.67%高,也較一般投資等級債更具吸引力,再者,天期越長的債券在有望迎來利率拐點下,受惠程度又更高。

同樣訴求月配息的00933B(國泰10Y+金融債),國泰投信日前已於官網公告,首次除息交易日訂在明年2/27,最後申購日為明年2/26,由於11月平均單日成交量逾1.5萬張,基金規模也擴增至近150億元,頗受存股族或退休族青睞。

國泰10Y+金融債ETF基金經理人鍾郁婕表示,根據彭博資料,2006年及2018年停止升息階段,債市多呈現上漲走勢,以上一輪升息循環(2016~2018年)數據觀察,若於最後一次升息(2018/12/19)後進場,相較於全球非投資等級債、投資等級公司債與美國20年期公債,10年投資級金融債表現最佳,持有3個月、6個月、1年各有5.7%、14.5%、26.6%的報酬率,持有2年更達41.2%。

00931B(統一美債20年)則是採季配息,2023年7月中旬募集,8月初掛牌上市,追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數,每年1、4、7、10月除息,同樣設有收益平準金機制,以穩定股息收益不因ETF規模擴大而稀釋。

法人分析,債券ETF具海外所得免繳二代健保補充保費,以及670萬元以內免稅優勢,對有較大額退休金可運用的退休族來說,更具稅務效率。

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