日本股市近20年來首次被多家法人列入新一年度看好的投資標的,但若和同時進榜的美股比較,日股雖具轉機,但法人認為,美股勝出的機率較高。

今年美股仍是全球表現最佳市場,統計至12月1日,S&P500指數漲幅近2成,其中大部分是由七大公司貢獻,扣除七大,其他493家公司對應指數漲幅只8%左右。法人表示,這意味著美國聯準會未來即便不再升息,甚至開始降息,其他行業及公司仍有不小上漲潛力。

聯博集團亞洲股票事業發展主管暨資深投資策略分析師王耀維分析,利率對股市評價衝擊最大的階段已過,目前股市無需持續擔憂利率走高,因利率墊高對股市評價影響將呈現邊際效益遞減,至於債券殖利率對股價並沒有直接關係。

據歷史經驗,相對於其他地區,美股長期報酬較穩定、突出,尤其在經濟觸頂或是落底之後的表現都不俗,能協助整體投資組合降低風險、同時參與市場漲幅。今年S&P 500指數中企業獲利成長率相對落後的資訊科技與醫療保健類股,有機會在2024年捲土重來,達到逾15%獲利成長率。

野村投信認為,美國經濟維持韌性、升息擔憂逐步緩解及科技產業的財報優於預期比例高等,明年美股後市仍會有所支撐,其中美國品質優的成長股,更值得期待;野村投信投資長周文森說明,看好美股有二個原因,一是美股是結構性走強,利率若穩定下來,中小型股會有表現,尤其明年是選舉年,也有利於股市走勢;二是美股市場效率較高,市場也會給予多一點溢酬。

聯博、野村等多家資產管理機構也持續看好日股。野村投信強調,日股利多題材不減,日企業整體獲利強勁,勞動供需及工資的變化有利國內經濟成長,政策推動及企業獲利率提升將是中長期利多因素,日股基本面仍被低估,投資魅力值得期待;但周文森預期,日股雖不少題材及彈升潛力,但若未來提高利率後,尤其年輕人已習慣便宜資金,如果薪水調幅趕不上利率調升時,可能更不敢消費,所以對日股後市續航力道會有點保留。

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