每個景氣循環階段都有相應表現突出的債券類別,投信法人指出,靈活運用不同債券,掌握景氣循環與債市輪動契機,展望後市,美國公債殖利率會在聯準會最後一次升息前達到高點,為債市營造進場的甜蜜點,有利適時布局兼具高信用評等與好收益率的靈活入息策略債券。

台新靈活入息債券基金經理人李怡慧表示,靈活入息策略最大優勢為依據景氣位階,由上而下動態布局各類債券資產,適時調整配置。靈活入息策略債券最適合三種投資人,一是認同預測明年會降息1%,經濟尚未完全穩固,殖利率將下滑,想多賺資本利得,認為殖利率下滑機率高於殖利率上漲機率的投資人。

二是30歲~50歲的青壯年,正在累積退休金,常常以定期定額買入股票型或債券型基金,覺得可以趁債券收益率上升,加碼債券基金納入長期資產配置;三是約50歲以上的壯年人,基於退休現金流的規劃,希望未來收益率能不被通膨侵蝕的投資人。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽認為,通膨雖然滑落但離聯準會2%目標仍有段距離,預期高利率仍將維持一段時間,可能到明年底才可能有降息機會。美國龐大債務和預算赤字壓力,仍將可能推升長天期公債殖利率回揚,在這段調整的過程,金融市場波動難以避免,所幸目前高品質債券殖利率處16年高點,債市的投資能見度及防禦功能提高。

中國信託投信固定收益投資科主管張勝原強調,當前聯準會升息循環已接近終點,預期投資級債券收益率或將來到相對甜蜜點,且依據歷史經驗,當升息達頂峰後,高評級債價格中長期也有亮眼表現,現在正是布局的好時機,待明年降息訊號出現時,可望坐擁長線債券資本利得機會。

新光A-BBB電信債ETF經理人簡伯容建議,全球電信產業債擁有低違約率、高殖利率(至少6%以上)與存續期間長等三大優勢,加上電信債配息來源穩定,全部來自債券票息,不會造成投資人領高息卻侵蝕到本金的情形。

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