美國投資等級債基金績效
美國投資等級債基金績效

隨美國通膨與經濟數據轉弱,美國10年期公債殖利率自5%回落至4.4%。投信法人表示,市場普遍認為升息已近週期終點,聯準會(Fed)點陣圖更預期明年有2碼降息空間,根據過去三次降息週期,投資等級債平均上漲9.8%,優於股票-22.2%及非投資等級債的-6%,凸顯布局投資等級債時機到。

瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出,目前投資等級債百元報價仍低於90美元,處於20年來新低,投資等級債有明顯的均值回歸特性,較低的價格更能提供更好的進場時機。

台新靈活入息債券基金經理人李怡慧認為,依據歷史經驗,Fed暫停升息至降息後一年,包括2000年、2006年、2018年,投資等級債報酬表現皆優於非投資等級債,也不輸股市表現。目前正處於經濟下行週期,若是選擇非投資等級公司債,恐面臨違約率提升的壓力,但BBB級以上的投資級公司債因財務體質較為健全,報酬表現將相對出色。

不同企業因財務體質、產業前景差異,可能被信評公司調升或調降信用評等,企業體質較佳的企業被調升評等的機會高,可布局採用多元靈活入息策略的債券,因為其選債精神是依據景氣位階適時調整配置,由上而下動態布局各類債券資產,達到進可攻、退可守,因此能創造較好的CP值,是目前金融市場大幅震盪下的絕佳資產配置。

群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄強調,考量現階段升息循環已近尾聲,天期愈長的債券在有望迎來利率拐點下,受惠程度又更高,故長天期BBB投資級公司債更有助帶來收益、潛在資本利得兼得的投資效益。

近年ESG相關資產也吸引資金布局,重視ESG的公司,過往在營運或獲利表現上也相對穩健,故穩健型投資者亦不妨進一步選取在ESG評等分數上有較佳表現的公司,其所發行的長天期BBB投資級公司債為資產品質多增添一層保障,同時也還能兼顧收益與後續債市反彈契機。

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