台股11月狂噴逾千點,直接超車港股寫歷史,外資也認錯回補逾2千億元,市場看好有望再戰萬八,但分析師認為,今年台灣經濟成長不保2,基本面不夠強,要攻萬八有難度,除非12月美CPI及FOMC都有正面發展,年底才能重啟攻勢,而外資賭明年降息,重押中信金、開發金、玉山金等7檔,可能太早布局,如果降息往後延,金融股多頭行情就不會如預期那麼好。

萬寶投顧投資總監蔡明彰強調,本波台股急行軍的本質是軋空手,最大空手是外資。外資錢多,但操作沒有正確邏輯,從7~ 10月累計賣超台股5,200億元,把大盤自高點17,463點賣到低點15,975點,下跌1,488點,同時也匯出資金,使新台幣重貶至32.48元。

但由美股帶動的突如其來反彈行情,11月台股大漲1,400點,外資被迫大舉回補,這個月買超2,200億元,新台幣也強勢升值至31.4元。然而,投資人要冷靜思考外資做法對不對,接下來12月台股怎麼走?

因為主計總處再次下修今年台灣經濟成長率至1.42%,14年來最低,出口不振及投資不如預期為兩大原因。現階段除了某些產業庫存回補外,缺乏強力基本面背景,所以台股攻過18,000點的難度很高,希望放在聯準會終止升息循環的資金題材。

12月最關鍵的兩天,12日公布美國11月CPI,13日今年最後一次FOMC,台股已大漲逾1,000點,12月中旬前漲勢將放緩,可能是期間波動,CPI及FOMC若是正面發展,12月中下旬恢復攻勢。

00878換股,新增成熟製程晶圓代工聯電、世界,也可能買太早

現在大盤已快回到高點17,463點,外資過去幾個月的大舉賣超是否做對,答案一目瞭然,但有時做錯不會只有1次,還會有第2次。

萬寶投顧蔡明彰強調,如果這波外資回補持股太多,也可能被軋空手軋在最高點,聰明的投資人要反向減碼股票。外資11月買超很多金融股,中信金(2891)、開發金(2883)、玉山金(2884)等超過10萬張,兆豐金(2886)、元大金(2885)、新光金(2888)、第一金(2892)也有7萬張以上。

外資的操作邏輯,是押寶聯準會明年降息,金控公司手中大量公債、公司債,價格強力反彈,原則上沒錯,但萬一聯準會的降息時間往後延遲,金融股多頭行情就不會如預期那麼好。

股票買得早,不如買得巧,太早布局半年後才漲,沒幾個人有此耐心,最好提前一個月布局,後來發動3至6個月中期行情。

同樣高股息ETF國泰永續高股息(00878),在11月底調整成分股,增加成熟製程晶圓代工聯電(2303)、世界(5347)也可能買太早,聯電明年估計股利 2.3元,殖利率4.6%,確實可中長期投資,可是明年中國成熟製程32座晶圓廠建成量產,加上原有44座,除非成熟製程需求大爆發,否則陷入供過於求。

大盤低點強彈1,400點,大盤補漲輪動極為正常,但不要忽略產業基本面,為了賺差價,買了二軍、三軍股票,可能到頭來一場空。

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