【時報記者任珮云台北報導】儘管今年股市受升息環境大幅影響,但美國仍是全球股市中表現最佳的市場。截至11月6日,S&P 500指數達到15.7%的報酬表現;代表美國成長股的羅素1000成長指數更繳出超過3成的成績單。

聯博集團亞洲股票事業發展主管暨資深投資策略分析師王耀維指出,利率對股市評價的衝擊可能已度過最顯著階段,股市投資人無需持續擔憂利率走高。第一,隨利率起點墊高,利率上升對股市評價的影響將呈現邊際效益遞減;第二,近期長端利率變化幅度較大,暗示了景氣與通膨可望支撐企業獲利。事實上,王耀維提到,債券利率對於股價方向並沒有直接關係。在1940-1981年之間,美國10年公債殖利率從低於4%大幅上揚至逾10%,但S&P 500指數卻仍有5.9-19.3%的年化報酬率,由此可見一斑。

王耀維預期,隨著企業獲利成長力道回溫,股市報酬也將隨之驅動,建議投資人可聚焦美國股市與日本股市。

就美股而言,根據歷史經驗,美股提供相對其他區域穩定與優異的長期報酬,在經濟觸頂或是落底之後的表現都不俗,能協助整體投資組合降低風險、同時參與市場漲幅。其中,今年S&P 500指數中企業獲利成長率相對落後的資訊科技與醫療保健類股,有機會在2024年捲土重來,達到逾15%的獲利成長率。因此,發掘相對具備穩定成長契機的股票將成為選股關鍵,像是人工智慧、雲端等題材仍持續成長,具長期續航動能;醫療保健類股在人口老化、醫療支出提高等長期趨勢不變下,剛性需求帶來的防禦特質可協助抵禦下檔風險。

至於日本股市,除了受惠於通膨升溫、日圓貶值,上市公司的股票回購與股息發放等嘉惠股東的舉動也逐年增加,進一步改善股東權益報酬率,公司治理轉佳有益於股市發展。

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