主要債券基金11月來績效10強
主要債券基金11月來績效10強

金龍年想搶高利報酬,組合式債券投資是相對較好的投資策略,分析師認為,主要有二原因,若利率下調,各種債券都會有表現,公債、投資級債及評級高的債種,都可納入債券投資組合中。

台新靈活入息債券基金經理人李怡慧指出,聯準會11月利率決策會議再度暫停升息,市場即估計這波升息已進尾聲,根據美債期貨市場隱含的聯準會降息時程,可能落在明年下半年。依據歷史經驗,聯準會暫停升息至降息後一年,計有三個年度,即2000年、2006年、2018年,投資等級債報酬表現皆優於非投資等級債,也不輸股市的表現。

目前正處於經濟下行周期,若是選擇非投資等級公司債,恐面臨違約率提升的壓力,但BBB級以上的投資級公司債因財務體質較為健全,報酬表現將相對出色。

除投資級債之外,安聯投信表示,升息即將進入終點時,在債券部分除了美公債外,可將優質公司債納入,以投資等級債目前有近6%收益率,及一些高評級非投資等級債券如BB級的,也有逾8%的收益率都比美公債更吸引人,體質也相當健全。因此,透過投組裡面的調整,會是比較好的策略,挑選優質的複合債和短年期非投資等級債券,可爭取收益並平衡波動。

富蘭克林證券投顧建議,聯準會升息屆尾聲,開啟全球債市多頭機會,但利率大幅提高後對經濟、企業獲利的壓抑仍存不確定性,宜選擇高品質債為精選收益複合債核心資產。

中信投信強調,隨經濟趨緩,核心通膨緩步下降,市場強烈預期升息循環已結束,目前FedWatch預期,截至11月22日止,明年5月降息1碼的機率已提高至47.4%。因此在Fed和市場預期之間的落差下,經濟數據將使債券市場殖利率和美元走勢更為震盪,建議透過槓鈴式配置法,長天期搭配短天期公債,一面降低投資組合的波動度同時可以控制利率和匯率風險,另一方向掌握未來的投資成長契機。

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