聯準會二度暫停升息、通膨明顯降溫,美債利率也自高點回落,近期亦可見資金陸續湧向債市卡位,債券ETF表現不俗。觀察11月以來債券ETF表現,整體來看漲多跌少,以天期較長的產品表現較佳,統計前十強上榜皆為長天期投資級公司債ETF,本月以來累積報酬都在6%以上。

群益投資級電信債ETF經理人曾盈甄表示,聯準會11月暫停升息,且近期通膨率走低,經濟數據逐步走緩,美債殖利率大幅下降,電信債殖利率6%以上,因此當市場利率快速往下,可優先挑選殖利率相對具有價值的電信債,故近期表現突出。

預期利率大幅攀升可能性低,且在溫和的經濟數據下,預期明年仍呈現經濟放緩格局,隨全球5G商用加速發展,相關技術逐漸成熟,電信產業因在5G使用量逐漸增加下,料未來獲利與現金流向穩定,產業成長前景可期,且配息亦有望延續相對穩定的態勢,建議投資人現階段可以適度布局,未來當貨幣政策轉為降息時,長天期的投資等級電信債還有資本利得機會可期。

新光A-BBB電信債ETF經理人簡伯容指出,電信產業債券最新平均到期殖利率逾6%以上,比起國內電信三雄2023年均殖利率4.26%還優,近期ETF價格也隨美債殖利率下滑而迅速彈升。同時,全球電信產業債還擁有低違約率,不受景氣波動影響,及高殖利率至少6%以上,與存續期間長,未來賺資本利得空間大等三大優勢,加上電信債配息來源穩定,全部來自債券票息,不會造成領高息卻侵蝕到本金。

凱基ESG BBB債15+基金經理人劉書銘表示,短期在美長債發行規模放緩下,預期公債殖利率上行空間有限,但在核心服務通膨僵固、美國聯準會通膨目標維持2%不變的情況下,預期利率仍是高檔震盪格局,高利率環境會持續更久時間。建議固定收益型投資人債券配置可透過適度承擔信用風險,布局投資等級債中信用評級較低的BBB級債券。

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