英特爾明年最新Lunar Lake中央處理器(CPU)大單,傳出首度委由台積電3奈米製程代工,對台積電逾140億美元(約4480億元台幣)肥單落袋,外資圈紛紛喊多,目標價普遍上調至700元之上,最高來到760元。知名半導體分析師陸行之給出5點分析,英特爾確實較需要台積電,最快2025年成神山3奈米代工的第2大客戶,更直言台積電代工能力太強,「只要用了就很難回的去」。

陸行之今(24)日在臉書發文指出,雖然自己還是很不喜歡這個老是愛吹牛的公司,但最近聽到T同學(台積電)2024/2025年將拿到 I 同學(英特爾)近40億美元及超過100億美元訂單,想來用數字分析一下,到底真假,並分享5點研究心得。

1.台積電明年底可能將準備15k/m 3nm、後年準備30k/m 3nm產能給英特爾,但這樣一來,英特爾在2025年將成為台積電前3大客戶,且為3奈米代工的第2大客戶,如果為真,AMD有危險?

2.如此一來,英特爾每年將至少貢獻台積電5%的營收增長動能,明年佔比8%,後年12%。

3.雖然英特爾表面上好像還在嘴硬,宣稱只會釋單GPU(繪圖處理器)、高速I/O晶片,但從Lunar Lake開始,包含compute tiles,結論就是用台積電代工就像吸毒,用了就很難回的去了。

4.對英特爾而言,假如in house產能不變,每年代工產能加持19~20%總產能,用代工產品的營收貢獻,將在2024達28%、2025達44%,如果為真,這數字高的嚇人。

5.陸行之認為,結論就是Intel比較需要台積電的幫忙,因為找台積電的好處一堆,包括先進產能、降低製造與製程研發成本、節省資本開支以便支付更多現金股利,還能降低折舊費用,並且提供較有競爭力的產品價格。

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