存股族別錯過！最強銀行股賺贏國泰金 明年配息上看2元 低撿合理價曝光

銀行股績優生「小上海」京城銀，今年前10月EPS高達4.31元，僅輸富邦金5.25元，還贏過國泰金4.18元，目前京城銀已賺贏去年，大家來猜猜，京城銀明年股利會發多少？有望像2021年配息2.1元嗎？價值投資達人股海老牛認為，發1.5元沒問題，最有可能落在1.8~2元，像這樣的好公司，與其將錢放在京城銀，不如趁低點來存股！

股海老牛在YouTube影片表示，美國CPI數據顯示通膨降溫，聯準會（Fed）有望結束升息周期，10年期公債殖利率急跌，美股、台股齊聲歡呼，電子股、金融股也迎來歡天喜地的局面，台股終於重回萬七寶座啦！

10月金融股獲利全數公布，縱使壽險型金控，今年不斷受債市價格下跌影響，但2023年累計EPS獲利王，仍由富邦金賺上5.25元穩坐王位，是金控股第一家累積獲利，突破700億元大關的金控公司。

還有一檔銀行股，今年累計EPS高達4.31元，躍金融股亞軍，比國泰金還好，就是今天要解析的「小上海」京城銀。這檔股海老牛抱了好幾年，期間也踩過大大小小的雷坑，但是銀行股最強績優生的名號可不是叫假的，踩完雷之後，獲利總能重回正軌，就跟著股海老牛一起揭開面紗吧！

京城銀（2809）：創立於1948年，前身是台南企銀，並於2005年改制為商業銀行，目前在台共有66個據點，逾7成在南台灣，連 6 年榮獲「公司治理評鑑前 5%」 之上市公司。獲利來自利息收入57%、手續費收入22%、其他收入21%；另外，債券投資收益也是重要獲利來源，有別於一般銀行的收益結構。

京城銀董事長戴誠志先生，是位很實在的經營者，注重細水長流，因此只要公司遇到逆風，其實決策也很果斷，並且公開公正，正也是京城銀的獲利，始終都能恢復成長的原因。所以，錢不用存在京城銀行，單純領利息太可惜，而是要趁著低點，把錢拿去買京城銀股票，讓戴董持續幫股民創造績效啦！

目前京城銀股價39.1元，股價位階「合理偏高」，建議可等合理價入場。

◎跳樓價（10年線）：32.7元

◎便宜價（6%股利）：26.6元

◎合理價（5%股利）：32元

◎昂貴價（4%股利）：40元

很多人都不知道，為何股海老牛將京城銀說成是「小上海」，其實是跟上海商銀（5876）有關。據銀行法規定，當銀行盈餘公積，如果未達資本總額，無論前一年度賺多少錢，當年度的現金股利都不得超過1.5元上限。

然而，上海商銀在2018年正式突破這項限制，2017年法定盈餘公積為441億元，超越當時股本，因此當年度配1.8元股息，是首家突破銀行法上限的銀行股。過沒多久，京城銀也突破法規限制，配息由原先1.5元上限，最高配出2.1元，反應京城銀獲利能力。

所以，股海老牛以「小上海」來稱呼京城銀，也希望京城銀股價可以跟上海商銀相比。京城銀目前股價39.1元，上海商銀股價46.35元。從近5年平均EPS來看，京城銀3.48元，上海商銀3.28元，今年京城銀前3季EPS賺4.05元，已超車上海商銀的3.03元，京城銀是不是很有機會？

那麼，京城銀明年股息是不是也要配回2元以上啊？因為今年前10月EPS 4.31元，已超越去年，股海老牛研判有3種可能：

◎情境1：發1.5元（機率極高）。

◎情境2：發1.8元。

◎情境3：發2元（機率極低）。

股海老牛直接說結論，發出1.5元絕對沒問題，但猜應該會在1.8元至2元之間，因為經過去年股債夾殺，導致獲利被拖累，京城銀配息額度會稍微保守一點，以因應未來更多的市場變化。

不過，存股族要記得思考，不管金融股把錢留著繼續投資，還是直接發出來當股利，重點仍然是公司越賺越多，最終受益的還是股東囉！

※免責聲明：本文獲得《股海老牛》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。