【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美國10月通膨數據意外溫和,投資人更加看好聯準會能在不損害經濟的情況下抑制住消費者價格,也就是將迎來所謂「金髮女孩」(Goldilocks)的美好光景,股市和債市都可望受惠。

隨著聯準會可能已經完成升息的預期升高,美股和美債這兩種資產在經歷了數個月的震盪後,都在11月大幅反彈。

周二公布的10月通膨數據進一步印證轉折點即將到來的看法。由於汽油價格下滑,美國10月消費者物價與9月持平,為1年多以來首見。10月總體CPI年漲3.2%,較9月的年漲3.7%大幅放緩,並低於經濟學家預期。核心CPI年漲4.0%,創下兩年來新低。

與此同時,幾乎沒有跡象顯示貨幣政策緊縮重創了經濟,這印證了在不損害經濟成長的情況下,通膨可以進一步降溫的看法。

受此激勵,周二美股主要指數全面大漲,標普500指數漲1.91%,收在4,495.70點,盤中一度突破4,500點大關。那斯達克指數大漲2.37%。兩大指數雙雙創下4月27日以來最大單日漲幅。

這為11月以來美股本已出色的表現再添光彩,本月以來標普500指數和道瓊指數分別上漲7.2%和5.4%。那斯達克指數本月以來大漲9.7%,不僅用不到一個月就擺脫修正區,且可望創下1月以來最大單月漲幅。

North Star Investment Management Corp投資長Eric Kuby表示,對經濟衰退和通膨的負面看法給美股帶來挑戰,但現實講的卻是完全不同的故事。對於整個市場來說,這確實像是一個「金髮女孩」的時刻。

美國公債市場亦大漲,10年期指標公債殖利率跌至9月底以來新低,與上個月創下的16年高點相比,則已經下跌逾50個基點。

美股選擇權市場也出現一波看漲的押注,操盤手加大多頭押注,並認賠看空部位。

根據Trade Alert的數據,買權(Call Option)超過賣權(Put Option)的幅度創下三個半月來新高。

投資人爭相回補看跌的押注,尤其是在利率高漲時陷入困境的高成長股與科技股。

路透社United States Most Shorted指數周二大漲近6.5%,創下一年來最大單日漲幅。Piper Sandler選擇權部門主管Daniel Kirsch表示,許多被放空的個股上漲很多,就我看來,這就是大量的追高與回補。

RBC Capital Markets衍生品策略部門主管Amy Wu Silverman表示,今年來美股一些表現不佳的族群,例如聚焦小型股的iShares Russell 2000 ETF,都在周二吸引大量的看漲選擇權押注。

該ETF追蹤的羅素2000指數周二大漲5.4%,創下一年來最大單日漲幅;今年來上漲2.1%。

為了力抗通膨,自2022年3月以來,聯準會已經將其政策利率提高525個基點。

雖然近來包括聯準會主席鮑爾在內,多位決策官員釋出央行可能需要進一步升息的鷹派訊息,但在10月通膨數據發布後,聯邦基金期貨交易員周二預期聯準會將放棄進一步升息,並在2024年降息約 100個基點。在CPI報告出爐前,市場認為明年聯準會將降息75個基點。

美銀BofA Global Research周二發布月報指出,約76%的基金經理人相信聯準會已經結束升息周期,這個占比高於10月份的60%,並創下自5月起開始進行這項調查以來的新高點。

對沖基金Great Hill Capital董事長Thomas Hayes表示,CPI告訴我們聯準會已經完成任務,現在沒有什麼可做的了。

但仍有些投資人認為現在判定這場抗通膨戰爭已經取得勝利,仍為時過早。

瑞銀UBS Global Wealth Management資深美國經濟學家Brian Rose表示,通膨仍然過高且勞動力市場仍然過於緊俏,以至於聯準會無法宣布升息周期結束。除非通膨數據突然急跌,否則至少還需要三個月聯準會才會做此宣告。

也有一些人擔心聯準會可能因維持過於緊縮的政策過久而損害經濟。Harris Financial Group常務合夥人Jamie Cox表示,聯準會現在的問題是,他們是否仍然相信,需要讓經濟放緩到陷入衰退才能徹底戰勝通膨。我當然希望他們不會這麼想。

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