鷹王鮑爾很會刷存在感,就在市場以為升息結束了,昨(9)日又放話,表明為打通膨,將毫不猶豫升息,股債嚇傻,連漲之勢沒了,美債殖利率又飆高,2年期短債衝上5%,是的,這是比定存或儲蓄險還甜的利息,財經部落客「碎念女子」表示,台幣利率僅1.8~2%,美元3.6~4%,寧願解約美元或台幣定存、儲蓄險,也要買美國短債,比長債低波動又有免稅優勢。

碎念女子在部落格表示,最近身邊不少朋友,剛開始工作時買的新台幣儲蓄險期滿,家人的美元儲蓄險也到期,實在不忍心看著他們領著宣告利率台幣不到2%,美元3.6~4%的利率,陪著他們討論研究,赫然發現市場上有其他可以取代台幣、美元活存、定存,更勝儲蓄險的產品!

先從投資屬性說起,為什麼美債合適?

碎念女子指出,會放銀行定存或買儲蓄險的,大多是「保守型」投資人,不願意承擔太大波動。過去,全球主要貨幣市場都走量化寬鬆政策,也就是要讓市場流通很多錢,所以銀行給的利率很低(讓大家不想把錢放在銀行)。但去年美國暴力升息,受美國公債殖利率狂飆、美元升值影響,讓許多習以為常的事情改變了。

這裡先提一個小常識:債券殖利率跟價格成反比。也就是美國債券升息的話,會導致債券價格下跌;而另一個概念是殖利率曲線倒掛,意思是,「正常情況下」長天期債券利率會>短天期債券,但是當這個情況反轉時,就似俗稱的「殖利率曲線倒掛」。

碎念女子以新光人壽為例,從官網抓了最新的宣告利率資料:新台幣利率1.8~2%(2%是網路投保的,因為佣金比較低,反映在利率上)。

新光人壽保單宣告利率(翻攝官網)
新光人壽保單宣告利率(翻攝官網)

另外,也可以看一下美元保單的宣告利率,都在3.65%,其他家大型壽險公司有的拉高到4%。

新光人壽美元保單宣告利率(翻攝官網)
新光人壽美元保單宣告利率(翻攝官網)

但是攤開銀行活存跟定存利率,台幣活存最高大概是1.3%(將來銀行,有限額),定存其實水準也差不多;而美元的話,大概在3~4%,打出超高利率(哪家銀行就不說了),通常都是「前7天」、「前一個月」、「前三個月」,這點大家要留意。

美元分批換回台幣,並買進美債

因為現在台幣買美元相對過去已經很貴,大概要32元,不建議現在換美元投資,所以朋友跟家人現在計畫是:定存、儲蓄險解約,美元的分批換回台幣,用台幣來投資。

那麼在這個情況下,有什麼標的是合適的呢?想必這也是大家最關心的議題。碎念女子研究了一下:美國短天期債券ETF,是現在保守型投資人最佳投資工具(雖然我不是保守型投資人,但是這個商品的好,連我自己都入手了!),原因是:銀行利息是需要納入利息所得申報稅務的,而美國短天期債券,則有670萬內的免稅額!

市場上的短天期美債有富邦美債1-3(00694B)、元大美債1-3(00719B)、新光美債1-3(00831B)、凱基美債1-3(00872B)。近一步從「成交量」來看,元大美債1-3(00719B)是其中成交量最高,而且以今(10)日收31.57元計算,10/19除息0.41元,年化殖利率有5.2%(債息0.41/股價31.57*4季)!直接完勝銀行活定存跟台幣美金儲蓄險!

把債券ETF全部拉開,大家會發現「長天期債券」目前因為面臨年底還有可能升息的壓力,幾乎價格都是一路下探的,這是因為長天期債券的價格,受利率影響的敏感度非常高,相對來說,短天期就不敏感,甚至「類似」、「類似」、「類似」(很重要說三次)固定收益產品,因為價格波動不大,而且目前殖利率曲線倒掛下,又有高債券利息收入可以拿。

債券的特性:短債價格受利率影響低

投資債券ETF又比直接買債券方便,手續費用低、可以隨時從股票市場進出,加上元大美債1-3(00719B)流動性上是沒什麼問題的,所以女子跟家人討論過後,在高利率環境還會持續一陣子的情況下,保守型的家人都也陸續把資金轉入短天期美債。

※免責聲明:本文獲得《碎念女子》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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