非蘋陣營新機齊發,令蘋果大感威脅,資深分析師指出,繼9月華為Mate 60 Pro發表熱賣後,重創iPhone15在陸銷量後,搭載高通驍龍8 Gen 3晶片的小米14,10月底上市後也爆紅,加上vivo旗艦手機X100將在11/13首發,搭載聯發科AI晶片天璣9300,非蘋手機攻勢一波波,預期明年2月農曆年前的銷售旺季,台股非蘋手機鏈的個股將反應,成為明年首季主流。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,利多在意料之中,股價不會大漲,意外驚喜才會大漲,像是全球營收第1大IC設計的高通,與AI伺服器大廠美超微同日發布上季財報及本季財測,雖同樣優於預期,但股價走勢卻是兩樣情。

以高通為例,已結束的2023會計年度營收358億美元,超過疫情期間2021年的335億美元,但仍低於高峰的2022年442億美元,疫情期間手機晶片需求強勁,但疫情解封的過去1年,高通業績失色,展開全球大裁員,但這次財報公布後,股價大漲,打破連續5季財報發布後股價下跌的慣性。

舉AI伺服器美超微的例子,這次公佈優於預期的上季財報及本季財測,更大利多是上調2024會計年度的財測,營收調高至100~110億美元,但利多發布的第1天,股價漲不動反而下跌,目前價位仍在季線之下,並不是強勢股。

反觀今年來股價飆漲204%的美超微,市場胃口養大,不認為上調2024會計年度財測有多大利多。2024年會計年度截止2024年6月30日,剛發布是第1季營收21億美元,第2季財測營收27~29億美元,上半年50億美元,雖上調全年營收至110億美元,下半年60億美元,較上半年才成長20%,這樣的幅度,投資人卻不太興奮。

蔡明彰認為,如果明年全球智慧型手機重返成長,高通營收年成長2成不難,但高通今年來股價僅小漲11%,遠低於費城半導體漲幅的36%,表示市場期待不高,容易成為黑馬。

高通展望轉佳,歸功於大陸手機市場。繼9月華為Mate 60 Pro發表熱賣後,10月底上市小米14又是暴紅,旗艦機種小米14搭載高通最新處理器驍龍8 Gen 3,驍龍8 Gen3綜合性能超過蘋果A17 Pro,獲15家廠商採用,小米首發。

此外,11月13日vivo將發表旗艦手機X100,搭載聯發科天璣9300,天璣9300具有AI功能,安兔兔跑分高達220萬分,業界手機處理器第一,更與寧德新能源合作,車用等級大電池首次在vivo X100亮相,電池容量比iPhone15 Pro Max多15%,vivo X100同樣是聯發科天璣9300的首發機種。

大陸非蘋手機來勢洶洶,已造成蘋果iPhone15在對岸市場銷售不佳,像蘋果日前公布財報及財測失靈,主因就是非蘋手機攻勢一波又一波,並預測明年2月農曆年前的銷售旺季,台股手機鏈非蘋色彩濃厚個股將反應。

由於高通及聯發科都是手機晶片的IC設計,最快反應非蘋手機大復活,因此蔡明彰認為,未來1、2季在半導體股之中,可以IC設計為布局首選。

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