月配息ETF進入戰國時代,從台股傳奇00929刮起月配息旋風,成立不到半年,規模即將衝破千億,比人氣王00878還誇張,新選手00934與00936(11/8上市)也加入戰局,別忘了還有債券王00772B、金融債二哥00773B和金融債新人00933B,同場較勁。分析師股添樂表示,00934很有記憶點,「換檔」操作是高息ETF唯一,選股兼顧高股息和成長,殖利率平均7.4%,後市值得期待。

股添樂在臉書「股添樂股市新觀點」表示,高股息ETF從一開始的年配息,近年來陸續調整為季配息,如今正式宣告跨入月配息的戰國時代。11/1(三)台股高息ETF上架了一位新成員,名為中信成長高股息(00934)。

股添樂認真算了一下,不包含這檔的話,台股已經有多達14檔高息ETF,可以說,選一檔高股息ETF比快餐店點餐還困難。而且它們各自有著不同的編制規則,後進者要在這些商品中做出差異,真的不容易。

這檔00934最大膽的嘗試,也是最核心的特色,是採用了「換檔」的操作。實際運作的方式是,一旦進入除權息旺季,選股就偏重在「高股息」;而除權息後到了每年第4季至隔年第1季的電子旺季,選股就偏重在「成長」。

這個模式在所有高股息ETF當中應該找不到第2檔。雖然很有記憶點,不過看完編製規則第一個疑問是,這樣切換有助於ETF的長期表現嗎?

今年已經過了除權息旺季,首次配息要等明年中了

就指數回測數據顯示,過去10年波動度近乎貼近大盤,但年化報酬有15.04%,高過大盤的11.93%。而週轉率意外只有30%~35%,並沒有成分股「大風吹」的情況。

股添樂知道,這個表現看在每年追求150%以上獲利的朋友眼裡,可能只能算是「盤整」。不過別忘了這是一檔高息ETF,這項數據意味著,承擔和大盤相同的風險,能拿到更優於大盤的總報酬。

至於殖利率表現,雖然數據顯示近5年平均7.4%,不過,長期應該是接近6.5%~7%的水準會比較合理,不會偏離其他高息ETF的表現太多。另外,今年已經過了除權息旺季,首次配息是明年中的事情了。

股添樂認為,這檔新的月配息ETF,雖然設計上是以存股為出發點,不過應該也會有明顯的價差空間。尤其目前已進入第4季,這檔ETF一掛牌成分股,就會偏向「成長」組合,如果台股能順利走出年末行情,後市是值得期待的。

也許你會問,那如果台股不順利呢?股添樂表示:「那就等明年配息吧!」

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