高股息ETF吸金驚人,台股一路往南,00929、00919、00713等規模卻往北衝,為散戶而生的「股股知識庫」表示,標普500殖利率與美債殖利率差距是0,意味投資美債更好,風險更低,但也比較了0056、00878、00934等3檔,指出「選股策略」才是首要考量,而美債和高股息不該比較,而是要做好股債配置,從長期報酬率來看,市值型ETF完勝一般高股息ETF。

股股知識庫指出,國泰永續高股息(00878)週二(10/31)公告11月季配息,預估配息0.35元,以收盤價19.5元計算,單次殖利率1.79%,年化殖利率7.1%,在如今跌跌不休的台股,就像是一股清流般耀眼。

然而,根據Business Insider報導,高盛27日發表研究報告指出,標普500前20%成分股的股息殖利率,跟美國10年期公債殖利率差距,已從5月的1個百分點收斂至零。

標普500前20%股的股息殖利率&美國10年期公債名目殖利率差距(資料來源:高盛報告)
標普500前20%股的股息殖利率&美國10年期公債名目殖利率差距(資料來源:高盛報告)

這代表著什麼?現階段投資美債的殖利率,與投資標普500的殖利率已經沒有差別了,既然債息和股息的殖利率都一樣,那投資風險更低的債券不是更好嗎?高股息ETF是否還值得投資?在升息尾端,投資高股息ETF有沒有好處?

從那斯達克指數&00757走勢圖來看,統一FANG+(00757)追蹤NYSE FANG+指數,主要投資美國尖牙股等10大科技巨頭,今年噴漲逾70%(藍線),那斯達克(紅綠K線)僅漲21%,代表今年科技股的漲幅,都聚集在那斯達克權值股與尖牙股身上,實際上那斯達克漲幅,並沒有想像中驚人,也反映出美國科技公司除了尖牙股們,其他公司並沒有吸引資金推升股價。

那斯達克指數&00757走勢圖 (資料來源:Tradingview)
那斯達克指數&00757走勢圖 (資料來源:Tradingview)

回到台股,眾所皆知台灣大多是電子業、半導體業,這些供應鏈直接與美國科技公司相互依存,而台灣高股息有個特性,就是選入一坨的科技股,但假若挑選的個股,只考慮殖利率,不考慮其他因素,就很有可能落入高殖利率陷阱,賺了股息賠了價差。

股股知識庫以元大高股息(0056)為例說明,在2020-2021年景氣從谷底反彈時,群創曾創下非常好的營收獲利,同時也反映在配息上,當時0056將其納入成分股,同時也納入長榮與友達,並成為前10大成分股,第1名長榮占約6.44%、第3名友達約4.1%、第9名群創約3.44%,3檔合占近14%,然而景氣反轉與利率上升時,這類景氣循環股馬上打回原形,也間接造成0056股價走弱。

從0056&00878走勢圖來看,同樣身為高股息一族,0056(紅綠K線)與00878(黃線)在面對景氣下跌時,選股內容對股價影響很大,在 2022年初時,00878漲逾24%,0056漲逾10%,兩者漲幅相差逾1倍,雖然0056在2021年尾仍然強勢填息,但相比00878的表現,就顯得差強人意。

0056&00878走勢圖(資料來源:Tradingview)
0056&00878走勢圖(資料來源:Tradingview)

股股知識庫表示,從0056、00878、00934高股息ETF比較表發現,這3檔ETF具有不同的追蹤指數、費用、規模、配息方式和投資策略。投資人可以依照自己的投資目標和風險承受能力,選擇最符合需求的ETF。

0056、00878、00934高股息ETF比一比(資料來源:MoneyDJ,統計至2023/08/31)
註:以上數據僅為參考統計,不保證未來獲利,且ETF成分股隨基金策略變化,投資人須謹慎應對。
0056、00878、00934高股息ETF比一比(資料來源:MoneyDJ,統計至2023/08/31) 註:以上數據僅為參考統計,不保證未來獲利,且ETF成分股隨基金策略變化,投資人須謹慎應對。

無論是哪檔ETF,股價或淨值都可能波動,但隨著成分股的不斷調整,資金不會長期被限制在某個產業或特定股票,這也使高股息ETF成為存股策略的理想選擇。言下之意,是要投資人聚焦在高股息ETF的「選股策略」上。

股股知識庫強調,ETF就是一籃子股票,但選了什麼股票,該企業能不能長期穩定成長,才是投資人該考慮的事情,而債券與高股息ETF本來就是不同的投資商品,不應該拿來直接比較,而是應思考如何分配資金,做好股債配置才對。

高股息ETF有它的投資價值,不是無腦存,就能享受資本利得和穩定現金流,而是要鎖定高股息成長股會更好,不管台美股都一樣,現在高股息ETF滿天飛,若真要定期定額,穩定的市值型ETF,長期報酬率很容易完勝一般高股息ETF,例如美股「道瓊100」或「標普500」 ETF。

美國3檔高股息ETF比一比(資料來源:MoneyDJ,統計時間2018/10/29-2023/10/29)
美國3檔高股息ETF比一比(資料來源:MoneyDJ,統計時間2018/10/29-2023/10/29)

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