歷史經驗指出,選前三個月,台股平均報酬率為6%,年底前衝高可期。圖/本報資料照片
歷史經驗指出,選前三個月,台股平均報酬率為6%,年底前衝高可期。圖/本報資料照片

總統大選進入倒數階段,外資圈看大選影響台股報告出爐,由瑞銀證券打頭陣,提出選舉不確定性、高利率環境限縮經濟成長帶來總體經濟風險,台股選前很可能處在區間震盪,預期年底前高點16,700點,等到選舉結束,市場焦點將重新轉往基本面。

外資圈過往每逢地方選舉、總統大選時,常會根據民調狀況提出選舉結果可能對台股產生的影響,特別是總統大選,最終到底由藍營或綠營當選,市場認為將替兩岸關係帶來不同程度變化,因此,外資研究機構為了滿足客戶布局需求,對台灣總統大選向來抱持高度關注。

瑞銀證券台灣策略分析師陳玟瑾本次率外資圈之先提出,市場優先關注各陣營候選人政策,及潛在的台股受惠族群,目前檯面上四組候選人都聚焦AI發展、半導體、健康照護/生技等主題,提高對健康照護與國防的預算;能源議題上,儘管國民黨、民眾黨、郭台銘陣營均提出將增加核能供應,與民進黨相反,但四陣營均意識到能源轉型的重要性。

瑞銀證券從2000年以來六次大選經驗,歸納出以下結果:總統大選確實會影響市場與各族群的表現,不過,影響時間通常只有從選前幾個月延續到選後一個月。其次,歷史經驗顯示,台股在選前三個月至選後一個月正報酬機率較高,選前三個月平均報酬率為6%,選後一個月也有3%。

再者,就政黨的勝敗而言,在2008、2012年兩次由國民黨勝選的情況下,台股在選前一個月,以及選後一至三個月的表現更佳,選後一個月的正報酬幅度甚至上看1成。最後,一旦選舉影響性退去,台股就會回歸總體經濟影響範圍內,電子產業的基本面便與出口需求息息相關。

PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕根據近期市場變化表示,美國對輝達的AI晶片禁令升級、美債殖利率飆高、以哈衝突、美股部分企業財報不佳等多重利空,導致美股走弱,進而衝擊台股,指數本周能否守穩「萬六」重要支撐,市場正密切注意,惟從基本面來看,上述利空相當程度已反應在股價上。

放眼全球市場總經基本面,摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰將更多注意力擺在各大經濟體前景,他提醒,若美國聯準會堅持高利率,則衰退風險會上升;至於亞洲市場的庫存去化應已完成,但訂單復甦仍緩慢,都需要持續留意。

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