【時報記者任珮云台北報導】歐系外資出具最新緯穎(6669)報告,將評等由「中立」升級為「買入」,並將目標價上調至新台幣2000元(相當於2025年預估每股獲利的18倍),而原本的目標價為新台幣1100元。

此次積極升評的立場理由:

1.近期的銷售觸底反彈,成為短期催化劑。

2.緯穎是AWS ASIC伺服器的主要供應商,並可能通過與其集團公司的合作,在2024年贏得基於Nvidia GPU的生成式AI伺服器項目。

3.估值合理。

該外資指出,緯穎第三季營銷觸底,預計到2024年,銷售額/每股盈利將年增長41%/39%,主要是Meta的一般伺服器和AI伺服器項目的恢復。在2024年,對於ASIC伺服器和可能的Nvidia生成式AI GPU的貢獻可能更加明顯(約20%),緯穎是AWS ASIC伺服器的主要供應商,並可能通過與其集團公司的合作,在2024年贏得基於Nvidia GPU的gen AI伺服器項目。估值方面,緯穎目前股價約為19倍的本益比(以2024年EPS估),處於6-23倍的歷史價格帶之間。先前的股價回跌,反映了市場先前對於中東項目過度興奮後的冷卻,但有關AWS ASIC伺服器和潛在Nvidia項目的上行潛力並未反映到股價上面。

外資指出,緯穎今年生成式AI伺服器項目進展落後於英業達(2356)和廣達(2382),但我們預計在2023下半年,緯穎將開始迎頭趕上,使用ASIC解決方案為AWS提供伺服器,然後在2024年與其集團公司合作,贏得基於Nvidia解決方案的生成式AI伺服器機架項目。我們預計在2024年,微軟和Meta將成為Nvidia的兩個最大的雲服務提供商(CSP)客戶,使用gen AI GPU。而緯穎是這兩家公司的主要一般伺服器供應商,我們認為Wiwynn不會缺席生成式AI伺服器項目。

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