營運動能持穩復甦,上品(4770)、國碳科(4754)營收表現推進。上品9月營收4.58億元,月增14.21%;前三季減營收44.04億元,年減2.3%。

國碳科因經濟解封、極端氣候,帶動防火需求開展升溫,9月營收0.48億元,月增2.13%,年成長19.9%;前三季減營收4.92億元,年增45.08%。

國碳科今年外銷訂單除配合美國經銷商通過超過百項認證;大陸防火填塞材料市場也因防火意識抬頭,用量遠大於台灣,目前均使用歐美高端產品,亦為開發目標市場,採爭取大單與長單方式。伴隨各國基建積極推展,營運加速衝刺。

上品深耕氟素產業應用,下游產業為半導體、電子化工品、面板及化工業四大類;半導體營運比重達8成,主為國內晶圓大廠、電子級化學品供應商與半導體統包廠。上半年因大陸市場拉貨動支撐,淨利9.14億元、年增13%,EPS 11.56元。

分析師認為,上品目前在手訂單約在68億~69億元,仍維持高檔,業績呈波動是認列時間點隨客戶建廠進度後延;後市成長動能端視半導體建廠作業轉順回升。伴隨大陸客戶需求表現仍屬穩健,加上遞延訂單逐步發酵,預期最快明年第一季就能看到上品營收重拾成長。

上品指出,全球半導體長期投資趨勢持續拉升,營運發展持穩看好。韓國預計2026年引領全球300毫米晶圓廠設備支出,投資額302億美元,幾為今年157億美元兩倍。

台灣預計2026年將投資238億美元,高於今年224億美元。大陸預計到2026年支出將達161億美元,高於今年149億美元。美洲設備支出預計將從今年96億美元增長近一倍,2026年達188億美元。

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