抱債券ETF你不孤獨！大牌分析師「175張虧17萬」揭2目的：穩穩領息＋等這時機賺超額利潤

說好的送分題呢？十年期美國公債創16年新低，債券ETF投資人心酸酸，資深分析師孫慶龍秀對帳單，表示自己買進175張的元大投資級公司債（00720B），未含息虧損17.2萬，他要投資人別擔心，弄清楚買債的目的和股市不同，除了穩穩領息外，另外就是防禦性的價值，在金融市場劇烈波動時，能夠替自己帶進超額利潤。

孫慶龍在《錢線百分百》分享台股前30大ETF今年績效最差排行榜，除前3名分別為元大台灣50反1、中信電池及儲能及中信中國高股息外，其餘全部都是債券ETF，分別為國泰20年美債、元大美債20年、中信美國公債20年、元大投資級公司債、元大AAA至A公司債及中信高評級公司債，清一色綠油油。

對照買台股ETF今年報酬率可能20%、30%起跳，如果是一頭栽到美債的投資人，今年報酬率可能會心酸酸。不過孫慶龍說，他自己也有買美債，但抱得很開心，他大方秀出對帳單，手上持有175張的元大投資級公司債（00720B），成本約600萬，未含息虧損17.2萬，扣除領息5.6萬，帳面上虧損約11.68萬，績效為-1.9%。

會不會擔心Fed不會那麼快降息、美債殖利率維持在高檔，價格可能再跌？孫慶龍說，買債不能把它當作買股來看，買債的目的有2個，一是為了要賺債息；二是防禦性的價值，也就是在金融市場出現大波動的時候，它能夠創造很大的利潤。

80張的京元電讓孫慶龍累積獲利342萬

孫慶龍說，如果想創造超額利潤，就必須做好資產配置，在股市承平的時候，個人的股債比可能是6：4，積極一點的會是8：2，做好資產配置就是等股市大跌的時候，賣掉防禦性資產、轉進股票。以他自己為例，一旦股票大跌30%，就可以賣掉手上小跌1.9%的債券ETF轉進股市。

今年股市大漲，孫慶龍在獲利了結的同時，就開始布局債券型ETF。他說，買債券ETF賺不到大錢，買債的目的只是為了幫你去創造日後的超額利潤。他同時秀出第2張對帳單，是存了80張的京元電，目前帳面價值是610萬，在這當中已經領息52萬，累積的獲利342萬，報酬率105%。

孫慶龍說，很多投資人在股市跌的時候，當好股票跌到便宜價位，但卻因為手上彈盡援絕而無法進場，這時債券ETF的好處就出來。即使股市沒有出現大跌，光是領債息就很可觀，以目前來說幾乎都是5%起跳。

買債還有另外一個觀念跟大家分享，孫慶龍說，股票大概抱個3年、5年就算滿長期的投資了，但買債券基本上要5年起跳，如果沒有這種心態遇到短線的波動，就會心酸酸

至於為何是5年，主要是因為債券價格和聯準會的利率是呈現蹺蹺板，當聯準會降息的時候，債券的價格就會往上，假設一檔債券年配息5元、價格100元，殖利率就是5%，一旦殖利率降到2.5%的時候，相同5元的配息，價格就是200元了。

那麼債券的殖利率會不會從5%掉到2.5%？孫慶龍說，當然有機會。以聯準會的18名成員點陣圖來看，在2024年出現下滑，2025年繼續往下，長期的目標是維持在3%以下。

所以現在所謂的長期，可能不是2024、2025，而是2026或2027，那麼當利率從5%以上掉到3%以下的時候，債券價格就有機會從原來的100元漲到200元。

最後，現階段是投資長債好、還是短債好？孫慶龍說，個人認為其實債券已經是非常保守的資產，應該去買比較長的，這樣波動才會大一點。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。