股票型基金資金流向
股票型基金資金流向

美國聯準會9月雖暫停升息,但市場以鷹派解讀最新貨幣政策態度,加上美國政府存在關門危機影響市場情緒,資金動能普遍降溫。過去一周全球股票基金資金流向,除歐非中東與拉丁美洲迎來資金小幅淨流入,其餘地區股市資金單周普遍呈淨流出狀態。

安聯投信表示,較高油價為通膨帶來不確定性,使風險性資產近來承壓,偏高利率也壓抑成長股表現,9月以來已開發市場除日本表現較佳外,MSCI成熟市場與美國等股市表現相對受到壓抑,新興市場則略為較佳;同期間MSCI世界指數中包括能源、公用事業與金融等表現較佳,科技股較為逆風,產業間有所輪動。

目前預估美股標普500企業下半年獲利有望逐季增長,多數產業的本益比在長期平均以下,企業對下半年的展望偏保守,大型股也持續帶來估值上行壓力,但下半年企業獲利成長性與殖利率合理水位,將是影響股市接下來走向的關鍵。

富蘭克林證券投顧分析,聯準會暫停升息,並暗示高利率將維持更長一段時間,加上月底美國政府面臨潛在關門風險,及美國汽車業勞資談判等不確定性猶存,市場風險趨避升溫。歷史經驗顯示,美國政府關門對經濟及金融市場的影響有限且兩黨終將達成協議,評估短線震盪無礙中長期多頭格局。

但高利率環境對經濟及企業獲利的影響仍待觀察,股市布局宜靠攏有旺季效應、政策作多及結構性成長題材者,看好科技與生技創新產業、印度和日本股票基金,及氣候變遷股票型基金。

群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕強調,美國經濟仍呈現穩健態勢,衰退機會降低,企業財報表現不俗,雖然仍需持續關注通膨何時反映租金放緩的結果,放緩發酵後可望消除通膨疑慮激勵風險情緒,整體美股後市表現仍可期待。

但現階段基於市場不確定性並存,風險情緒亦受左右,操作上建議採類股多元配置模式,以平衡投資組合波動,包括科技、生技醫療、低碳基建等皆可留意。

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