高息vs市值型生死鬥 0056對決00646 可惜8年後少賺逾2成 後者4大好處說不完

高股息ETF是存股族首選，類「躺平」無腦坐等領息，但市值型ETF長期報酬率，絕對比高息ETF殖利率高，理財達人「存股方程式」以高息0056與不配息市值型00646為例，統計近8年報酬率分為101%和124%，兩者相差逾2成，如果時間拉長，報酬率會差更多，這也是加碼不配息市值型ETF的原因，而且退休後，還可賣掉當急難金、娛樂費、生活費或轉進債券領息，好處多多。

「存股方程式」版主在臉書粉專表示，眼尖的版友發現，上星期五（9/15）版主放上的對帳單裡，有2檔沒配息的美股ETF：元大S&P500（00646）與統一FANG+（00757）。持有這種沒配息的ETF無法產生現金流，為什麼要投資這種產品？退休後該如何處理這種產品？

首先，版主必須再次強調，殖利率與報酬率是兩個不同概念，殖利率高不代表報酬率高，不配息不代表報酬率一定差，而報酬率絕對比殖利率重要。

除了月配息ETF，市值型也可布局美股00646、00662或台股0050、00692

理論上，市值型產品的年化報酬率會優於高息型產品。00646在2015年上市，發行價20元，周一（9/18）收盤價44.37元，上市至今約8年，漲幅約123.5%；2018年上市的00757，發行價同樣20元，周一收盤價59.85元，上市至今漲幅約256%。

拿高息型的0056與不配息市值型的00646做個對比。00646從2015年至今漲約123.5%，0056同期含息報酬率約101.2%。在這8年期間（2015~2023），兩者報酬率相差約22%，若是時間再拉長，報酬率差距會更大。亮眼的報酬率，就是版主投資這類不配息市值型產品的原因。

近期台股投資人很盛行透過高息型ETF，自組月配息組合。但長期投資，市值型報酬率理應優於高息型，因此版主建議，本金持續投入高息型組合沒有問題，而領到的配息，其實可以考慮投入一檔市值型ETF，藉以提高整體資產報酬率。

自組的月配息ETF組合如果都是台股，也許領取的配息可以考慮投入美股的00646或富邦NASDAQ（00662），分散投資區域、分散風險，不一定要投入台股市值型的0050、00692等標的，資產過度集中單一市場，風險隨之增加不少。

沒配息市值型ETF，退休後可當急難金、娛樂費、生活費或轉進債券領息

離開職場後，這些沒配息的市值型ETF該怎麼處理？版主建議的處理方式有4種：

1. 當緊急預備金：繼續持有不賣，任其價值隨著時間持續成長。生活費由高息型ETF的配息支應，有突發情況發生（例如緊急醫療），賣出這些沒配息產品變現應對，也就是把不配息的市值型ETF當做緊急預備金。

2. 當娛樂性消費：做為娛樂性消費預算。離開職場後，人生進入下半場，不需虧待自己，生活費由高息型ETF的配息支應，想旅行或其他娛樂消費時，可以賣出部分沒配息的ETF籌措資金，慢慢賣、慢慢享受人生。

3. 當部分生活費：每月或每季賣出一部分，搭配高息型ETF的配息做為生活費，直至賣完為止。

4. 轉進債券領息：分批賣出全部不配息的市值型ETF，將資金轉進美債或投等債ETF，持續領債息，增加退休後的現金流，同時可以加強資產的抗震能力。

至於00757，因為成分股僅有10檔，且全部都是科技股，風險不低。有興趣的版友，最好把00757當成個股而不是ETF，畢竟成分股過少，實在無法起到分散風險的作用，能接受大幅震盪，再考慮是否投資。比較穩健的美股市值型ETF，當以00646與00662為首選。

版主表示，如果覺得00646太貴，而每月領取的配息太少，不夠買整張？那就買零股，一股一股慢慢買，財富就是這樣一點一滴累積的。不喜歡美股，市值型ETF只想投入台股0050、00692等，當然也很棒。就是喜歡高息型ETF，配息只想回頭買高息型ETF，也無不可，自己的投資自己喜歡就好。

※免責聲明：本文獲得《存股方程式》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。