商品期貨趨勢專欄－需求升溫 原油有撐

先前非農就業報告顯示，美國8月非農就業人數增加18.7萬人，高於預期的17萬人；而美國8月失業率增加至3.8％，高於預期的3.5％，較7月大幅上升，為2022年2月以來最高。由於失業率高於預期，降低了本年度剩餘三次會議升息概率，當前9月21日利率決議維持不變概率為93％。

上周紐約輕原油價格較前周上漲4.02％，報約86.24美元／桶；而EIA原油庫存減幅高於預期，大減630.7萬桶、庫欣原油庫存下降175萬桶，再創新低，這兩大庫存均連續四周呈現下降，顯示近期用油需求穩健上升，且產量仍保持1,280萬桶未變，供給未見擴大。整體來說本周原油庫存數據延續既有趨勢，在美國供需略為失衡情境下，對原油帶來一定支撐。

沙烏地阿拉伯和俄羅斯同時宣布將減產計畫延長至今年年底，兩國額外減產幅度分別為100萬桶／日和30萬桶／日。此外大陸經濟受房地產困境令前景不確定性增加，石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）傾向認為全球經濟前景放緩，成延長減產計畫的主因，綜觀近期多重因素，帶動本周油價走強。

本周市場關注美國消費者物價指數（CPI）數據，一般而言，原油亦屬美元計價商品，強勢美元將削弱美元計價商品走勢。惟近期原油走強與美元走強反向關係脫鉤，投資人可留意數據公布後相關走勢，根據過往統計資料，連漲三個月且漲幅超過10％後的一至三個月盤整機率較高，若欲參與行情，可參考NYMEX交易所的微型輕原油（MCL），留意相關風險，分批布局為宜。（統一期貨提供，黎宣佑整理）