IC比AI更重要！為何全球不能沒有台積電？半導體上中下游全解析 看完秒懂

IC是現代科技不可或缺的大腦，也是台灣經濟命脈，更是全球科技業生命線，這是為何歐美日都要拉攏台積電去當地設廠的原因，在地緣政治和疫情斷鏈危機的衝擊下，只有自備半導體軍火，才能不被掐喉，而台灣有全球最強的半導體聚落，不論是晶圓代工或IC封測都是世界第1，IC設計則是世界第2，僅次美國，價值投資達人股海老牛將帶我們一次看透半導體上中下游的厲害之處。

股海老牛在IG「stockoldbull」表示，半導體產業一直是台灣的經濟命脈之一，也是許多投資新手會先接觸到的產業，除了台積電，台灣還有許多半導體公司，包括上游IC設計、中游晶圓代工、下游IC封測及通路等。

先來搞懂什麼是IC吧，IC簡稱晶片，IC晶片是所有電子產品的核心零件之一，晶片完成品的優劣，將決定產品的使用度，因此在上中下游階段，必須緊密配合才能確保良率的提升，而台灣最著名的3大半導體聚落，就是竹科、中科、南科。

台灣擁有最完整的半導體聚落，在製造領域位居全球第1

股海老牛指出，畢竟台灣擁有最完整的半導體聚落，以及專業分工模式，在製造領域位居全球第1，尤其又以先進製程的比率占全球9成左右，半導體產業對台灣的重要性逐年提升，甚至引發全球高度重視。

◎半導體上游─設計

（1）IP設計：設計IC晶片，不需要自行設計每個細節，設計公司可以透過IP公司購買成熟的IP模組。台灣主要IP設計商：力旺、晶心科、世芯-KY、創意、智原等。

（2）IC設計：把設計出的電路圖，轉移至半導體晶圓上。少數具有設計兼代工的廠商，比如三星、英特爾。台灣知名IC設計公司：聯發科、矽力*-KY、義隆、聯陽、華邦電、南亞科等。

◎半導體中游─製造

（1）設備/材料供應商：專門提供晶片製造商相關設備及原料的公司，全球主要供應商多來自荷蘭、日本、美國等。台灣相關供應商：崇越、家登、光罩、揚博等。

（2）IC晶圓代工：晶圓製造依製程難易度，可分為先進製程、成熟製程，先進製程主要領域為高科技電子應用，競爭廠商少；而成熟製程不少國家相繼推動，尤其大陸舉國發展成熟製程，競爭相當激烈。台灣主要IC代工廠：台積電、世界先進、聯電、力積電等。

◎半導體下游─封測

（1）IC封裝測試：封裝是將加工完成的晶圓，經切割過後的晶粒，以塑膠、陶瓷或金屬包覆。台灣主要IC封測/封裝廠：日月光投控、京元電、矽格、力成、超豐、旺宏等。

（2）IC通路：主要透過代理及經銷半導體零組件，並提供附加服務，銷售給電子成品製造商。台灣主要IC通路商：聯強、大聯大、文曄、至上等。

股海老牛以3家龍頭股為例說明：

上游：聯發科（2454）：2022年上半年全球手機晶片出貨市占約40%。主要產品應用涵蓋無線通訊、光儲存、高解析度電視、DVD/藍光等終端產品。今年股價漲8.85%，去年營收5488億元，EPS 74.59元，ROE 27.1%。今年配息76.01元創新高，股價約704元，殖利率還有10%左右水準。

中游：台積電（2330）：全球最大半導體晶圓代工廠，提供客戶晶圓製造、探測、部分組裝與測試服務、光罩生產與設計服務，主要客戶為全球領導IC設計公司及手機品牌蘋果。今年股價漲21.19%，去年營收2兆2639億元，EPS 39.2元，ROE 39.6%。

下游：日月光投控（3711）：全球最大半導體後端封測廠，是由日月光與矽品在2018年換股合併的投資控股公司。主要客戶為高通、聯發科、博通、Marvell、意法半導體。今年股價漲25.79%，去年營收6709億元，EPS 14.53元，ROE 21.9%。

股海老牛總結，半導體產業涵蓋應用廣泛，部分產品應用仍維持強勁表現，比如車用、AI、伺服器等；其他則要考量客戶端庫存去化及需求循環的問題。選擇產業龍頭股的好處，至少公司在市占方面具有優勢；或是選擇技術領先同業的個股，在競爭力方面又能擴大公司的獲利護城河。

以上舉例的3家IC相關股：聯發科、台積電、日月光投控，都在不同分工領域具有龍頭股地位，彼此之間又有密切的合作關係，都是相對穩健的成長型公司。

※免責聲明：本文獲得《股海老牛》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。