【時報記者林資傑台北報導】美系外資出具最新報告,預期價格壓力將持續影響晶圓代工廠世界先進(5347)的獲利展望,將世界先進明後2年每股盈餘預期調降16~24%,據此將目標價自90元調降至68元,評等自「買進」調降至「中立」,但認為目前股價下跌空間已有限。

美系外資指出,電源管理晶片(PMIC)貢獻世界先進營收達60~70%,但世界先進的電源管理晶片客戶面臨來自德儀(TI)和中國大陸同業的競爭日益激烈。而疲軟的終端市場需求將持續較先前預期更長時間,使下半年至明年上半年的稼動率復甦動能將更為疲弱。

美系外資表示,世界先進第二季稼動率約60~63%,預期下半年僅會略微好轉至64~66%,且明年上半年僅會逐步恢復至70~73%,低於先前預期的逾75%。預期要到明年第三季、在更廣泛的基礎終端需求應已恢復時,才會回升至80%的顯著復甦。

同時,隨著新產能增加、電費成本上升和折舊,使世界先進毛利率持續承壓,美系外資目前預期,在下半年至明年上半年期間,世界先進的平均毛利率恐將持續低於30%,低於疫情前平均的35%。

為反應未來幾季營收季增率大幅減弱,美系外資將世界先進明後2年每股盈餘預期調降16~24%,並將目標價自90元降至68元,意即將下跌2%。儘管如此,由於目前股價本益比已低於5年平均水準,認為目前股價下滑空間有限。

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