越南胡志明指數第三季以來,在主要亞股中相對亮眼,因受惠政策力挺,及新證券交易系統(KRX)將投入運行,房地產和證券股受激勵領漲,加上經濟逐步回升,帶動企業基本面轉暖。據當地券商分析,明年企業獲利可望有20%以上成長,加上對景氣復甦預期,將推升股市後續表現可期。

日盛越南機會基金研究團隊表示,7月越南出口下滑已見明顯收斂,預期第四季出口將落底回升,推動GDP成長率明年將推高至6.5%,第二季整體上市公司盈利落底訊號浮現,預期明年企業獲利可望在經濟成長動能拉升下,達到近20%以上的成長。今年越南指數飆升,主要是由於銀行存款利率持續下降,使得投資人將定存資金轉投入股市。較低的利率有助於改善房地產市場的情緒和交易活動,調降利率為推動股市上行的重要因素。

根據歷史經驗,在越南央行首次降息後,初期雖然股市可能小幅震盪,但隨後往往走出波行情,包括2008、2012、2019年,降息後股市平均漲幅超過50%。現階段在政府結合貨幣和財政政策刺激經濟,全力衝刺6.5%的GDP增長目標,有利提振市場情緒。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出,越南券商SSI與VND提高融資額度,以利把握利率下調、股市多頭氣焰步伐,今年累積漲幅已接近50%,更為大盤指數之4至5倍。另VNDirect證券最近更新了對證券業的未來展望,並指出,目前股市投資比率仍然較低,僅占越南整體人口7%左右,加上越南可支配所得成長快速及政府大力支持金融業發展等,都顯示未來越南證券業發展潛力無窮。

此外,PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億認為,東協國家經濟基本面整體表現不俗,各國對於基礎建設持續發展的剛性需求不墜,對經濟與股市表現有所支持,且隨著疫後旅遊持續熱絡,也有助於東協市場的觀光相關產業。從評價面來看,目前亞股相對於美股評價區間仍非常具吸引力,今年國際資金回補東協的金額偏低,一旦外資開始積極回補東協市場,料將推升東協各國股價表現。

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