地緣政治風險又攪局,輝達(NVIDIA)提交監管文件顯示,美國將搭載輝達A100、H100等AI晶片的產品出口限制擴大到大陸以外地區,包含部分中東國家。外資分析師指出,儘管最終影響程度仍未明朗,但可預期對輝達與供應鏈短期實質營收衝擊並不大,市場情緒才是下跌主因。

內外資研究機構目前均持續針對事件積極了解中,積極向供應鏈探詢可能狀況。儘管因事件全貌尚未明朗,市場要凝聚共識還要一點時間,不過,外資分析師初步研判,此舉背後是複雜的國際關係,市場情緒反應自然較為激烈,但不代表輝達或旗下供應商實質營運受創程度。

廣達緯創收漲 緯穎臉綠

台系AI供應鏈中,不少指標股8月31日皆端出開低走高的強勢表現,包括:廣達、緯創、勤誠、金像電等,對利空消化速度較快,緯創終場更是漲4%以上、收117元,廣達也漲2%;惟緯穎表現較弱勢,收盤時仍大跌逾8%、收1,560元。

國際機構法人8月31日大舉買超緯創10,167張,高居外資買超排行第一位,也是連續四個交易日回補持股;對廣達買超張數達4,908張,英業達、勤誠買超張數均逾千張,似乎不懼禁令影響。與此相反的是,外資單日大賣緯穎1,152張,導致股價跌破季線,為6月底來首見。

部分訂單仍可出貨中東

法人分析,實際上,美國的出口限制令不是指完全不能出,而是要出口時需要申請許可證,目前只有大陸與俄羅斯的申請完全不會通過,所以中東地區要採買輝達A100、H100等級的AI伺服器時,仍有可能申請成功,部分訂單可以出貨。其次,目前美國禁令限制的是A100、H100等級的AI伺服器,所以中東地區要建置雲端資料中心,仍可像大陸一樣採買降規版的A800、H800等級AI伺服器晶片因應。

另一方面,外資分析師推測,最終影響性有待時間檢驗,但可以預期輝達將盡最大努力透過產品區隔,去填補可出貨的缺口,對輝達與相關供應鏈營收短期影響極為有限。不過,中東的AI伺服器需求約占2024年AI GPU伺服器的5%,足可解釋為何相關供應鏈遭到不小的情緒面衝擊。

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