【時報記者王逸芯台北報導】日系外資針對瑞昱(2379)出具最新研究報告,現階段市場狀況依舊保守,但瑞昱依舊看好下半年會比上半年好,故維持瑞昱目標價350元、評等中立。

日系外資表示,瑞昱面對當前市場形勢依然緩慢,客戶依然持保守態度,而這些客戶也希望確保在市場需求恢復之時,可以有足夠的產品因應(以避免短缺),因此,多數存在的是一些規模較小的短期訂單,目前客戶只有看到產品售完時才會再下單,總體而言,瑞昱第三季前景沒有重大變化,惟瑞昱依舊看好下半年會比上半年好,標案部分則預計會自第四季開始拉動,也就是說,迄今為止仍未看到任何項目開標跡象。至於其他產品上,瑞昱也對車用乙太網路發展持續具信心。

日系外資表示,瑞昱持續面臨產業競爭,甚至有競業出現不合理的定價,但瑞昱並不傾向朝價格戰發展,特別是消費者、個人電腦領域,但依舊會謹慎面對競爭。瑞昱儘管近期業務前景充滿挑戰,但對中長期仍持樂觀態度,例如PC升級下人工智能(AI)也隨之增加。

日系外資表示,有鑑於產品組合惡化,包括更多消費電子產品/PC,網路產品需求較少,加上庫存問題,預計瑞昱第三季毛利率可能會徘徊在第二季度水準附近,但第四季在庫存去化好轉下,毛利率有機會回溫。現階段維持瑞昱目標價350元、評等中立。

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