盤勢觀察:自8月上旬開始美三大信評公司動作頻頻,惠譽將美國長期外幣債券評等下調一級至AA+,接下來穆迪與標普緊接著調降美國十數家銀行的信評,並指出在總體環境緊縮下,銀行機構的環境變得艱困。

但屋漏偏逢連夜雨,在太平洋的這一岸的中國大陸也是風波不斷,兩年沒交財報的恒大地產交出財報呈現鉅額虧損,並在美國申請破產保護,另中國大陸地產模範生的碧桂園取消配股、債息跳票、11檔債券停牌,更加挑起市場對於中國大陸地產風暴的憂疑。

這一份憂疑打破下半年大陸需求復甦的期待,與中國需求復甦關連性很高的相關產業或族群下半年恐受壓。美、中不確定性增加,這使得投資人憂疑情緒升溫,所幸近日美國就業數據低於預期,對聯準會(Fed)再升息一碼憂心暫有緩解,進而支撐資本市場的表現。

盤勢分析:

由周K線看台股,大盤在7月31日見高點17,463點後震盪拉回,途中多方更失守16,664點的頸線位置,所幸雖有美債與美銀降評,及中國大陸地產風波,不過本周多方力圖振作,8月30日重新收復頸線,5周KD的K值上彎,技術面表現有轉趨正面的現象,因此中期大盤在半年線與前高震盪整理格局機率大幅提升。

籌碼面的部分,觀察8月17日~30日上市三大法人買賣超,外資共賣超282億元、自營商賣超15億元,僅投信逆勢買超230億元,三大法人動向分歧,另自營商避險部位更是大幅賣超160億元,近期法人整體操作仍偏向賣方,限制大盤向上發展的動能。

投資策略:

市場持續觀察透過物價與就業數據觀測Fed動向,在全球央行年會上Fed主席鮑爾雖仍堅持2%的通膨目標,不過聯邦資金利利目標區間5%~5.25%已是2008年金融海嘯以來的高峰,另FedWatch升息機率估計觀之,仍在再升一碼與不升息間掙扎,惟仍對利率高峰後的降息仍有期待。

在Fed目標利率峰值已見或將見之下,市場有將焦點置於美債相關商品,市場預期在相關商品峰值到來下,殖利率高點將見,而債券相對價格低點亦會顯現,此類固定收益型商品將吸引市場目光。

5月以來火紅的AI股在NVIDIA財報公告後利多不漲,多檔指標股甚至出現短線獲利調節的狀況,雖長線AI的發展持續看好,惟操作上應以順勢應對外,下一階段的操作更應擇AI純度高之個股。

另資本市場中期震盪整理格局不易改變,加上美、中金融、產業不確定性仍存,於資本市場的操作應以選股不選市為主,擇股時除考量政策、產業趨勢,各別個股的技術面與籌碼面變化需納入考量。

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