記憶體供需持續改善,兩大韓廠目前記憶體庫存水準約十周,並往八周以下為健康水準靠攏,且較今年上半年高峰20周以上有所下降,其中DRAM庫存去化狀況較佳,有利威剛(3260)、群聯(8299)等個股營運表現。

威剛第二季稅後純益2.67億元,EPS達1.02元,DRAM營收占比為43%、SSD約32.45%,其他記憶卡、隨身碟等。預期國際記憶體廠承受虧損壓力,啟動減產後,整體DRAM市況轉趨樂觀,現貨價上揚,有利下半年營運表現。

法人指出,威剛受惠DRAM現貨價逐步落底,客戶需求陸續回溫,7月營收22.78億元,累計前七月營收163.53億元。市場看好記憶體原廠減產計畫已開始舒緩上游庫存壓力,近期也見部分客戶需求回歸,預期只要全球經濟不再惡化,DRAM價格與需求可望在第三季率先明朗。

群聯第二季本業獲利優於市場預期,雖短期記憶體需求依舊疲軟,原廠與下游模組廠目前仍正向看待下半年需求逐季改善,NAND三大應用需求來自手機、PC及伺服器占比各為30%、23%、25%。本土大型投顧法人預期,2023年NAND需求成長率將提高至26%,且預期終端庫存修正進入尾聲,下半年需求將有所改善。

展望後市,法人認為群聯下半年需求指標可關注系統廠備貨情況,目前庫存不高,根據過去經驗,因NAND價格便宜,有望帶動電子產品內容含量上升,若下半年需求回升,依照目前投片到產出需要六~九個月,將有缺貨可能。如果9月蘋果手機(占NAND需求約15%~20%)銷售表現不錯,可以期待下半年NAND需求。

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