近期金融市場頻繁波動,投信法人表示,較確定的是升息循環漸入尾聲,經濟衰退機率也明顯降低,在機會與風險兼具下,除配置前景可期的科技與消費成長股、新基礎建設股增添資本利得潛力外,因應升息尾聲、債市榮景可望再現,可納入非投資級債與折翼天使債(Fallen Angel),進一步優化投資組合效果。

群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕指出,利率風險轉折不遠,根據過去三次升息循環經驗,在最後一次升息後,景氣可望逐漸反彈修復,伴隨收益債市榮景再現,其中非投資級債、折翼天使債於最後一次升息的後6月平均漲幅為5.4%與7.3%,時間拉長至後一年更達9.4%與16.8%,表現亮眼,納入投資組合可望進一步為投資組合增益。

觀察第二季企業財報,非投資等級債公司財務體質表現穩健,包括槓桿率和利息覆蓋率都相較過去明顯改善,違約風險料可控,加上其提供誘人利息收入,可望續獲市場青睞。

台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧分析,預期美國升息走入倒數階段,一旦釋放貨幣政策進入暫停升息階段,有利非投資等級債券的表現,建議優先布局「提前買回」非投資等級債券,因為擁有縮短存續期間、降低波動度、以更高利率再投資提升效益利多,為現階段市場動盪下最佳財富守護者,是絕佳資金避風港。

施羅德(環)環球非投資等級債券基金產品經理劉念慈認為,現在可說是布局非投資等級債最佳的時機。觀察過去10年,在利率高點進場非投資等級債,一年後非投資等級債指數的報酬率通常可以在10%以上的漲幅,深具投資吸引力。

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