代表貨櫃海運市況的SCFI,本周續跌1.67%至1013.78點,下周恐再面臨千點保衛戰。法人分析,龍頭MSC取消部分歐洲航線,讓短線海運市況出現雜音,但以長榮為例,包含處分長榮航等業外收益在內,今年EPS至少13元起跳,發放逾5元現金不難,加上帳上現金及未分配盈餘各有3000億元,預估未來3年都有高配息實力。

本周SCFI(上海出口貨櫃運價指數)連2黑,續跌17.22點,跌幅也由上周的1.2%,擴大至1.67%。主力航線部分,歐洲線每TEU(20呎櫃)運價802美元,周跌50美元、跌幅5.87%;地中海線每TEU為1455美元,周跌45美元、跌幅3%;美西線每FEU(40呎櫃)2006美元,周漲3美元、漲幅0.15%;美東線每FEU達3052美元,周跌58美元、跌幅1.86%。

由於貨櫃海運巨擘地中海航運(MSC)上周以需求疲弱為由,取消部分亞洲前往歐洲的既定航程,讓新加坡等亞洲港口出現「空船霸港」的罕見景象,外界旺季不旺的憂慮再起。

有分析師認為,年底採購旺季恐怕不若預期暢旺,去庫存將延續至第4季,較原估的第3季季中延後,也拖累自亞洲的採購量縮水,航商為避免虧損,併艙減艙動作持續進行。

不過,長榮集團因應海空分家的長期策略,長榮8月中旬以來連續處分長榮航持股,累計賣出37.5萬張,處分價位落在34~35元區間,合計處分利益62.55億元,貢獻EPS約3元,手中尚剩餘7.43%持股,張數高達40.1萬張。

法人據此推估,即使長榮手中的長榮航持股不再處分,以今年海運本業EPS10元保守預估,加計業外3元可達13元,配息5元不難,以目前股價推算,殖利率逾4.7%,仍高於10年期美國公債殖利率,若第4季持續釋股,業外處分利益還可續增。

此外,貨櫃航運股下半年營運優於上半年,長榮不僅第2季維持獲利,帳上現金及約當現金超過3000億,未分配盈餘也將近3000億元,預估未來3年,都有高配息實力。

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