買美債ETF不哭 每天都有甜甜價 每年穩賺4％比放銀行好 「等降息後 你會感謝當初的自己」

近來鷹風再起，美債殖利率飆至4.34%，創16年新高，和殖利率相反的債券債格就直直落，跌到存債族「流淚的喊流淚」，但也有網友叫好，每天都有甜甜價，每年穩穩賺4%，比放銀行好太多了，而且現在價格比銀行買的成本還低，「等開始降息後，你會感謝當初的自己」，只是要小心別買到溢價的美債ETF，點名「00679B溢價2%神扯」，可買折價的00696B、00687B。

今年債市太夯，投資人看好降息而瘋買美債ETF，導致基金額度不足，共有27檔美債ETF緊急追加額度，國泰20年美債（00687B）就追募200億，目前規模428億，受益人也暴增18倍，來到近6萬人。8月時，外資賣超逾5千張，自營商倒貨逾20萬張，但8大官股買超逾3萬張。

大家認為買債券是投資送分題，可價差債息兩頭賺，6月CPI降至3%，當時市場樂觀估計最快年底可降息，但7月CPI回升至3.2%，加上美國多項經濟數據表現強勁，聯準會（Fed）7月會議記錄又放鷹，多數官員認為通膨仍存在上行風險，可能需要持續升息，打壓市場看好停止升息的樂觀情緒。

根據FedWatch顯示， 9月不升息機率逾8成，但年底前再升息1碼以上的機率，較上月的2成攀升至42.6%。市場對降息的期待，已經從明年3月延到明年第2季了。

當美債殖利率破4%時，持有3年平均報酬達近28%

美債殖利率走高，也是因為美國財政部宣布，將發債規模上修至1兆美元，要籌資補聯邦預算赤字，而且經濟數據優於預期，市場評估美國經濟在未來6到12個月陷入衰退的機率已大幅降低。

00687B基金經理人江宇騰表示，「跌深就是市場最大利多」，債券收益率攀升吸引資金進駐，過往資料顯示，當美公債殖利率破4%時，為長天期美債市場的投資機會，持有3年平均報酬可達近28%，持有半年或1年也有5.28%或9.86%的平均報酬率。

00687B上周日均成交量破2.2萬張，8大官股亦進場布局，不僅上周天天買超00687B，8/17、8/18兩日合計買超4,000張，為買超前10名中最受青睞的長天期美債商品，將時間拉長來看，近10日、近20日亦累計買超1.1萬張、3.3萬張。

今年AI多頭行情領漲全球股市，但高利率環境持續壟罩全球經濟，江宇騰建議投資人可一邊聚焦積極成長標的，同時將安全收益標的如長天期美國公債、投資等級債納入投資組合，如00687B聚焦投資穆迪信評Aaa最高等級的美國公債，風險低、收益穩健，加上進入降息循環後，有較大資本利得空間可期待。

但江宇騰也提醒，投資債券ETF時要注意「溢價」情況，一般ETF的折溢價在1%以內尚為合理範圍，若在過高溢價時進場，不僅承擔買貴風險，還可能賠掉大半債息。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。