陸股近月大幅下跌,人民幣兌美元匯價承壓,甚至逼近疫情嚴峻時期水準。對於陸股前景,法人圈雖然有人看空陸股後市,富達國際卻對陸股保持審慎樂觀,並認為陸股是長線投資的沃土。

富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin直接點出,儘管大陸市場前景充滿挑戰,切勿忽視其經濟長遠增長前景及潛在長線投資契機。

Marty Dropkin表示,看好原因有三:其一:陸股評價低於歷史平均,MSCI中國指數預測本益比約10倍,低於過去10年平均的11.4倍,相對亞洲其他市場折價,亦接近20年來最大幅度。其二:大部分產業獲利周期已觸底,市場預測中位數也顯示MSCI中國指數2023年及2024年大陸企業獲利增長有望達到雙位數。

其三,據富達的實地調查研究評估,部分產業及企業的韌性優於宏觀經濟指標所反映的情況,部分長線投資前景依然可期,包括:消費者被壓抑的需求仍在、低價消費市場強韌、高端奢侈品消費市場亦顯現復甦跡象。而金融業,尤其保險業,持續受惠於滲透率提升;另科技創新步伐以及人口老化、能源轉型推動產業自動化,都持續為投資人提供具吸引力的投資機會。

雖然反映市場價值和獲利趨勢的指標展現正向前景,卻未能反映大陸市場豐富多元的驅動力,陸股仍具有長期投資潛力。但Marty Dropkin說,目前投資人對陸股投資仍需保持審慎,因房地產投資依然疲弱,投資房地產企業仍需審慎,預期大陸不太可能推出大規模刺激經濟政策,政府傾向推出針對性措施,將經濟驅動力從基建和房地產轉向製造業及消費。

Marty Dropkin說,總括而言,雖然近期大陸市場波動引發市場憂慮並面臨挑戰,但富達投資團隊認為大陸市場的成長前景仍優於不少全球市場,在持續擴大的中產階級、收入水準不斷提升,以及科技創新的推動下,陸股仍是長線投資的一塊沃土。

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