國人有多哈日?今年赴日旅遊近200萬人,Q2更榮登國外旅客消費冠軍,每當日圓出現甜甜價時就搶換匯,吃的用的都要日本貨,那怎麼不順便投資日股呢?在美中角力下,擁有關鍵技術和材料的日本重新發光,還有股神巴菲特加持,分析師股添樂認為,日股創30年高點後,像是重演台股上萬八走勢,未來有價差可以期待,ETF是最方便的投資。

股添樂在臉書粉專「股添樂股市新觀點」表示,昨(10)日的台股綠意盎然,放眼望去,自選清單裡只剩日經指數是紅的。其實現階段的日股非常像是2020年的台股,當時台股突破30年高點12682後,盤了3個月就持續創新高。

對比日經指數6月中突破了33年新高後,至今盤整了1個半月的走勢,劇本上有股說不出的雷同。例如8月以來亞股一片倒,日股依舊不動如山。現在市場都好奇,到底為什麼日本股市從乏人問津,變成當前的當紅炸子雞?

股添樂認為,最根本的原因是,當主流市場都漲到令人買不下手後,資金就會開始回頭尋找估值相對合理的標的。像目前台股淨值比約2倍,德、英、法都在1.75~2倍之間,美國標普500就不用說了,更是突破4倍以上;反觀日本,僅有1.25倍,這個數字相較於幾個主流國家是明顯低了,甚至只比香港恆生指數高一些。

日股翻紅有3大優勢:股淨比低於1、走出通縮泥沼、股神加持效應

當然這麼低的估值,也不是一天造成的,否則日股也不會長期乏人問津。不過今年以來,幾項因素徹底扭轉了這個趨勢,使得日股重回市場目光焦點:

1、 股淨比低於1:日本證交所今年開始呼籲企業重視內在價值、提升股東權益報酬率,尤其日本有將近一半的上市公司股價淨值比長期低於1。於是今年不少日企紛紛仿效美企買回庫藏股,金額大幅超越往年。

2、 走出通縮泥沼:日本去年下半年以來,就逐漸走出長期通縮的泥沼,物價指數不僅明顯脫離0軸,甚至來到近年新高。這讓企業和消費者對未來的投資逐漸恢復信心,也為股市埋下了多頭的火種。

3、 股神加持效應:巴菲特帶動的名人效應也非常明顯,自從4月踏上日本國土高喊買進日本5大商社後,日股此後開始出現久違的外資連續淨買超。

股添樂指出,接下來時間點,日本股市如果有下跌,覺得都是有價差可以期待的。尤其這段期間受惠日圓貶值及消費需求回溫,日本企業財報表現普遍亮眼。

至於投資日股的管道,還是比較偏向ETF的方式,畢竟現有戶頭就能交易,再來ETF也會自動執行避險,降低日圓匯率影響,取得更貼近日股表現的績效。追蹤的指數可以挑選最具代表性的「日經225」,例如元大日經225(00661),就是完全複製這項指數的ETF。

※免責聲明:本文獲得《股添樂股市新觀點》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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