中信中國50(00752)網友暱稱「中國版0050」,因美中大戰、去年封控,疫後經濟復甦不如預期,報酬率從疫情前賺約2成,到去年虧12%,今年回穩至小賠逾3%,兩岸投資專家雪球滾滾(雪大)表示,00752都是在美股或港股上市的陸企巨頭,現在陸股本益比不到15倍,非常便宜,是30年來難得的機遇和紅利,懂的人就懂,你能不抓住這個機遇嗎?

雪大在部落格「雪球滾滾-兩岸投資&旅行」指出,新聞都說大陸經濟要崩盤,投資00752的雪粉坐不住了,紛紛敲碗希望能看到00752的分析文,本來是不想寫的,因為沒有買這檔ETF,成分股也和A股沒有半點關係,但都是大陸公司,只不過是在港股或美股上市,既然標榜自己是陸股財經博主,好像沒道理不聊一聊這支ETF。

雪大表示,要認識一檔ETF的關鍵,就是弄清楚選股邏輯,通常是看ETF追蹤的指數,以及編製方法。00752追蹤的是一檔名字落落長的指數,叫做MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數。

顧名思義,指數成分股和A股、B股沒有半毛錢關係,主要包含在美國上市的陸企ADR及在香港上市的H股。成分股共有50檔,選股樣本以MSCI China Free Index為母指數,取其在香港掛牌(H股)和美國掛牌(N股),且營收和資產逾50%來自大陸企業。

符合市值與流動性條件之前50大自由流通市值之成分股,以市值加權法,加入外資納入因子(FIF, Foreign Inclusion Factor)與價格調整因子(考慮除權息、分割合併等因素)計算個股權重編製而成。

10大成分股都是行業巨頭和佼佼者,比如騰訊、阿里巴巴、美團等

據中信官網顯示,10大成分股為騰訊控股、阿里巴巴、美團-W、建設銀行、京東集團、網易、百度、中國平安、拼多多、比亞迪,占比高達62%,換句話說,這10家公司的表現,對ETF的影響非常關鍵。

或許這些公司對台灣投資人比較陌生,但理論上不應該連名字都沒聽過,畢竟這10大公司都是行業巨頭和佼佼者。雪大簡單點評一下:

騰訊:旗下微信是大陸最多人使用的通訊軟體。

阿里巴巴:旗下淘寶,不少台灣人現在也流行買淘寶。

美團:生活服務類的網路電商平台,乘載了大陸人每一天的生活。

建設銀行:四大行之一。

京東集團:主流電商平台。

網易:大型網路遊戲、電子信箱、電子商務服務商。

百度:號稱大陸版的谷歌。

中國平安:大陸保險龍頭。

拼多多:後來崛起的平價版電商平台。

比亞迪:號稱大陸版特斯拉。

綜合看下來不難發現,新經濟(互聯網科技)占了大宗,舊經濟基本上只有建設銀行和中國平安,若進一步攤開50檔成分股之後,基本上也符合這樣特色。

雪大先聲明,投資不能看後照鏡,過去績效無論好壞,都僅供參考,不能當作買賣依據,可惜很多人投資10~20年了,還是不明白這個道理。看到元大台灣50(0050)過去漲不停,就以為未來幾10年也會複製這樣的績效?實在很天真。如果台海發生事情呢?0050還會漲不停嗎?

優質且相對便宜的陸企,是屬於我們8、9年級生獨特的時代機遇和紅利

同理可證,回頭看00752過去績效慘不忍睹,但這就表示這檔ETF未來沒有希望了嗎?雪大真希望投資可以這麼簡單。

雪大分析,大陸官方前段時間,因為反壟斷強監管的政策,導致外資被嚇出一身冷汗,大陸互聯網平台的股價紛紛下跌,再疊加美國方面各種施壓,不少在美上市的中概股,甚至一度傳出下市消息,再次嚇跑一票投資人。

最近台灣媒體(乃至於西方媒體)紛紛大肆宣傳大陸經濟崩盤論,又一次導致投資人信心崩潰。先不說大陸經濟會不會崩潰,究竟是否會變成90年代的日本,也跟進至少「失落30年」?

雪大強調,00752這50家公司都是一時之選,其護城河又寬又深,不論是在大陸,甚至在全球都有良好的獲利能力。大陸經濟下行的壓力,和在媒體方面受到的特殊待遇,都讓這些好公司的估值,變得相對便宜許多。

從10年平均本益比來看,陸股不到15倍,美股則高達近35倍,兩者相差20倍,陸股真的非常便宜!雪大認為,優質且相對便宜的大陸企業,是屬於我們這一代人(8、9年級生)獨特的時代機遇和紅利,這就好比30年前的人們,能用相對便宜的價格,買進房地產的機遇和紅利一樣。

雪大說,別整天講馬後炮,那時候誰又敢100%確定,房價會翻了又翻漲不停呢?如果房價漲在當時是確定的事,那麼如今就不會有下流老人了,又或說是現在的年輕人,應該都有好幾套房等著繼承。這就好比如今紅利再次浮現,有眼光和運氣能把握住的,依舊屬於少數一小部分的人。

※免責聲明:本文獲得《雪球滾滾-兩岸投資觀察》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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