華碩有研華、鴻海有樺漢…還在瘋PC五哥轉型？高手揭「這族群」默默賺更大

廣達、緯創兩家AI概念股飆漲，很難讓人不關注電子五哥的轉型，但專家認為，較少人討論、但其實更不易受景氣波動影響的工業電腦族群，也是投資人可以關注的標的，從華碩、鴻海、仁寶、神基的相繼投入，可見一斑。

事實上，工業電腦族群當中研華、連宇、樺漢、鑫創電子、立端、其陽、凌華、廣積、艾訊等，皆繳出「歷年同期最佳」成績，顯示雖然終端景氣需求尚未復甦，但工業自動化、能源管理等基建剛性需求仍強，帶動業績逆勢突圍。

玩股網專欄作家「玩股講客人」表示，如果去看2022年個人電腦或筆電的業績，幾乎都以衰退居多，甚至還面臨打庫存的問題；不過如果從工業電腦銷售來看則未必。根據經濟部統計處資料，2022年工業電腦銷售依舊火熱，甚至還屢創新高。

當大家都認為電腦產業不行了，但工業電腦可不是一般家庭用的生意，統計資料顯示，2023年第1季產值151.64億元，相對2022年第1季138.33億元年增8.78%，這和家庭用電腦的衰退可說是平行世界。之所以要看首季的銷售，「玩股講客人」說，原因是首季通常是每年的淡季，再來2023年算是疫情正式解封後完整的一季，因此從2023年第1季數據可以看出疫情紅利是不是發生在工業電腦身上。

舉例來說，航運股營運在疫情前都很慘淡，但是疫情期間受惠缺工缺料獲利大爆發，不過到2023年第1季紅利也差不多消失；而上圖可以看出國內工業電腦2019年第1季銷售值為109.67億元，而2020年第1季則因疫情的鎖國政策導致衰退，繳出98.47億元。

雖然呈現衰退，但當時一堆產業受疫情衝擊早就都已經腰斬，旅遊業、航空業甚至已經是膝蓋斬等級，工業電腦的衰退幅度其實沒有很誇張。「玩股講客人」說，根據他的研究推論，2020年的衰退並不是產業衰退，而是航運塞港等運輸問題導致產品出不去。

再看到2023年首季繳出151.64億元，相較於疫情前的2019年首季繳出109.67億元，這可不只是恢復正常水準而已，甚至可以說是無視於疫情了吧？而且每年越來越強，從這一點來看，就足以證明工業電腦產業仍在持續向上發展。

那麼為何工業電腦這麼強？「玩股講客人」說，全世界都正在積極數位轉型，例如無人商店、無人刷卡支付機、自動化工廠、醫療用機械手臂、驗票機、賭場遊戲機，甚至是軍事使用，這些隨著網路化而慢慢出現的產業數位轉型革命，通通都需要工業電腦的支持及執行。別以為只有網路或軟體就能搞定一切，如果沒有工業電腦配合系統運作，不管要做什麼數位化升級，通通都沒用，只能回到人工系統運作而已。

換句話說，當全球科技越來越發達，工業電腦的剛性需求自然會跟著穩定成長，這也是為什麼工業電腦會是電腦產業中，比較沒有景氣問題的產業，因為他們的客戶都來是大型企業，產品都是要拿來服務客戶或加速工廠自動化，那麼誰管疫情不疫情呢？

就是因為工業電腦商機無限，所以國內不少老牌電腦公司也開始轉投資相關工業電腦子公司，例如華碩轉投資研華、研揚、融程電、艾訊，聲勢最為浩大；鴻海則轉投資樺漢；仁寶跑去轉投資安勤；神基出產美國軍用電腦；專門製造嵌入式電腦的威強電…，「玩股講客人」說，如果去打開這些公司的基本面及產業受惠度，你就會發現，他們的共同特徵──營運數據長期穩健。

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