國際經濟情勢:美債危機化解,美股近日延續多頭氛圍,先是道瓊於上周五勁揚700點,又有那斯達克攀上波段新高,四大指數輪番表現,台股維持看回不回的強勢格局,昨日大盤開高走高收16,922點,劍指萬七大關。

因FOMC利率決議將於下周登場,依過往經驗,隨著時序逐漸接近,盤面容易轉趨觀望,且Fed主席鮑爾的會後言論有時候甚至比會議本身更為關鍵,即使短線盤面情緒樂觀,操作仍須進出有據、理性看待。

參考美國CPI在去年7月的基期最高,應有機會使未來2~3個月的通膨出現較有感下降,以此推測,如若本次FOMC暫停升息,則7月就更無理由加息,亦即升息循環應告一段落,惟降息時程未定,研判美元將偏強整理一段時日,這也意味流向新興市場資金並不會是連續性的。對應台股操作,代表中線趨勢依然有望偏多,惟短線漲多後震盪容易放大,類股轉換也加快,建議大盤逢回時站在買方,以及多留意較低位階族群。

投資策略:台股自5月中起漲以來,波段大漲將近1,500點,呈現驚驚漲的格局,在此期間,盤勢最多只有回檔3天,當日最深也僅下跌66點,且幾乎不破5日均線,可稱是去年12,629點的谷底反彈以來最強勁的一波多頭行情。以籌碼角度分析,後續還會有高點,一方面因大盤的融資水位仍低,如本周二的大盤收在16,761點,融資餘額1,850億元,而上次在如此位階,要回溯到去年5月31日,當時大盤收在16,807點,融資餘額2,406億元,兩者對照之後可見當前籌碼相對乾淨。

其次,目前指數還有兩點有機會展開中多行情的跡象,第一,大盤的月MACD,出現第一根紅色柱狀體,通常見到如此跡象,就是大多頭行情的開始。第二,台股均線糾結之後突破,將會伴隨一段的大趨勢,上次出現在去年2月,當時均線糾結向下以致趨勢走空,而本次不同的地方是均線於5月糾結後向上,以上次8個月的期間推測,下半年指數應還有機會向上,順勢反映總統大選前的政策作多行情。

投資主軸上,電子股資金除集中在AI/HPC相關產業,伺服器組裝、散熱、PCB、電源供應器等也出現同步上揚。目前電子產業景氣接近循環谷底,短線由於AI相關概念股漲幅過大,追高風險提高,建議拉回再行布局,長線仍看好IP、伺服器、HPC、電動車產業發展趨勢。

傳產類股有重回資金懷抱的跡象,包含汽車、航空、觀光餐飲、能源、生技等族群皆有所表現,預期本周、下周都有機會維持續強,另可留意下半年營運可持續向上的趨勢股為主,包含能源、航空、生技及特化股。

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