五大壽險經常性收益率 重回3％以上

受惠股市回穩與債券利息收入增加，五大壽險今年首季避險前經常性收益率（Recurring yield）已回升到3％以上。壽險業第一季積極加碼配息率高的個股，像是電信三雄、金融股，預估下半年現金股利入帳後，可望再度提升今年經常收益率。

包括國泰人壽、富邦人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽等五大壽險公司，今年第一季避險前經常性收益率均比去年第一季提升，去年第一季有三家壽險公司「不保3」，到今年第一季全部回升到3％以上，最高是中壽3.4％、台壽也提高到3.27％。

就五大壽險母公司金控在今年第一季加碼個股來看，多以電信三雄、金融股這類高殖利率配息股為主，首季加碼較多的個股，包含中華電、遠傳、富邦金、第一金、上海商銀、國泰金、中信金等，尤其電信三雄，截至3月底皆為多家壽險公司持股的前三大，包含國泰人壽、富邦人壽、新光人壽等，可望為現金股利挹注不少。

壽險業過往皆於下半年，大約7、8月期間等領現金股利，五大壽險公司單年估有70億～200多億元的現金股利，像國泰人壽去年現金股利收入約248億元、富邦人壽去年約226億元，因此通常下半年現金股利入帳後，全年經常性收益率就會提高。

壽險業者表示，預期今年避險前收益率應還有機會往上走，不過目前4月上市櫃營收較去年衰退，主要是終端需求疲弱、市場庫存調整狀況較預期緩慢，下半年全球經濟衰退仍有疑慮，股市波動仍大，因此預期今年的現金股利不會有去年那樣高的水準。

壽險公司的經常性收益率，除股票現金股利外，還包含債券的利息收入、不動產租金等，經常性收益率愈高，代表壽險公司每年穩定收入越多。