施羅德籲投資人當心拉回風險

輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳近期來台參訪，引起一陣AI旋風，而「輝達概念股」也成為市場追捧寵兒，台股在資金簇擁下一舉突破萬六，創下一年新高，部分樂觀投資人更看好台股有望繼續向上攻堅。然而，目前台股位階已反映下半年景氣復甦的預期，且根據過往經驗，第二季往往都是「作夢行情」修正的開始，進入下半年，投資人應注意股市拉回風險。

施羅德投信台股投資團隊表示，今年以來全球股市上揚，主要來自對下半年景氣回溫的預期。然而根據主要總經數據顯示，全球經濟仍持續疲弱，國際貨幣基金（IMF）在4月時已下修今年全球經濟成長展望，預測未來5年全球經濟平均增速僅3.0％，為1990年以來最弱的中期成長展望。15,000點，台股將會有一波不小的回檔修正。

施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示，綜觀目前外資看法，今年台灣上市櫃公司獲利仍有進一步下修的可能性，包含台積電也可能在7月再次調降財測，而在科技產品庫存去化方面，下游通路存貨雖逐步回到健康水位，但上游半導體仍持續堆積，凸顯科技存貨問題仍相當嚴重。另外，包含微軟、亞馬遜等雲端服務供應商資本資出持續延後，也導致伺服器新平台導入時點不斷遞延，當企業獲利不如預期，台股將面臨修正壓力。

不過，葉獻文認為，AI仍是今年下半年投資主軸，但因下一階段雲端業者在AI服務確認後，自行設計Inference晶片將成為主流，因此半導體設計服務公司將可受惠ASIC趨勢，是投資人可以多加關注的領域。