AI鏈休息後走更遠？緯創、廣達退駕 蔡明彰欽點1族群暖身 9檔牛棚練投中

AI伺服器是今年科技產品萬綠中一點紅，成長力道最強，資深分析師認為，相關AI鏈漲多休息後，又會吸引強大買盤，但認為比起緯創、廣達股價漲多，記憶體報價下半年止跌回彈，反而更看好華邦電、旺宏、南亞科、威剛、宜鼎、群聯、宇瞻、點序、品安等9檔，有機會接棒成主流。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，鴻海為輝達代工AI伺服器，但A100訂單是鴻海及緯創各半。鴻海市值1.46兆元，緯創市值不到2000億元，讓這波資金湧向緯創。

加上鴻海把AI伺服器業務放在子公司工業富聯，今年在A股大漲97％，不能說鴻海集團沒反應AI題材，但母公司鴻海被面板的夏普及手機組裝的富士康虧損拖累，鴻海今年來股價僅小漲5％。

此外，輝達在COMPUTEX發表地表最強超級電腦DGX GH200，台灣供應鏈第1家代工廠是廣達子公司雲達科技，並不是鴻海，難怪本波廣達股價超車鴻海。雲達成立逾10年，為廣達旗下雲端供應商，很早布局AI伺服器，明年AI業務佔營收比重5成，台廠之中，AI色彩最濃厚。

只是雲達沒有股票上市櫃計畫，想買台灣AI概念最大的股票，只能買廣達，但廣達5月已大漲33％，短線有修正壓力，跌過才能介入。

蔡明彰強調，AI伺服器是今年科技產品萬綠中一點紅，出貨120萬台，雖只佔整體伺服器9％，但年增38％，成長性最強，相關AI鏈漲多休息後，又會吸引強大買盤。

5月AI鏈漲勢驚人，建準漲64％第一，創意50％居次，緯創、世芯-KY、技嘉等逾40％，提醒6/10前公告5月營收，市場將關注是否有相對應的亮眼成績。

輝達最新超級電腦的記憶體容量，是前一代的500倍，生成式AI在訓練及應用過程中，處理大量數據、視頻、文字都需要記憶體，這種高效率要用在大量升級的記憶體，因此下半年生成式AI全面性廣泛的被運用，最大受惠是記憶體市場。

蔡明彰指出，記憶體價格在國際大廠減產下露曙光，全球市佔第1的三星，第2季DRAM出貨量估增15~20％，扭轉第1季季減10％，市佔第2的海力士第2季更激增30~50％，遠高於市場預期的20％，反映記憶體大廠減產降低庫存奏效，供過於求開始出現拐點。

如果下半年AI需求助陣，記憶體價格有機會止跌反彈，DRAM族群有機會成為台股下個主流。台股3大DRAM生產商華邦電、旺宏、南亞科，Q1都是虧損，每股虧損分別是0.25元、0.19元及0.54元。

但他認為，虧損不是重點，只要價格反彈，EPS很快會轉正，其中華邦淨值22.86元，股價淨值比1.17倍，旺宏股價淨值比更僅1.16 倍，可以優先鎖定。

DRAM模組對現貨價格最敏感，威剛Q1EPS損益兩平，每股賺0.09元，依Q1EPS排名前5名來看，宜鼎4.02元最高，當族群有大行情，EPS最高的個股必有表現，其他如群聯1.26 元、宇瞻1.05 元、點序0.78元、品安0.56 元，都可留意。

※免責聲明：本文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。