智原(3035)24日召開股東會,總經理王國雍直言,第二季三大產品線業績將季減約1成,為全年谷底,下半年逐季回升,2024年回歸正常成長軌跡。

第二季三大產品線來看,MP(Mass Production,量產)、IP(矽智財授權)、NRE(委託設計),本季業績減幅各約10%,毛利率受MCU(微處理器)庫存及產品組合影響,恐再降1至2個百分點。然而,存貨金額第二季預估會降低至20億以下水準,庫存逐漸去化,周轉天數第一季為全年高點,有逐季向下趨勢。

王國雍對下半年逐季往上,明年重回正常成長之目標堅定,因為ASIC(特殊應用晶片)長期趨勢不變。MP動能因產品大部分是利基型應用,產品生命週期長,下半年客戶庫戶回補、隨時有扭轉向上的機會。

美國半導體禁令之下,拉長成熟製程產品生命週期,智原在成熟製程具競爭力。

智原為聯電轉投資,聯電於中國兩座廠(8吋蘇州和艦;12吋廈門聯芯),可滿足客戶在地製造需求,集團為中國半導體自製化重要受益者。

NRE部分過往接單穩定,製程以55/40奈米、28奈米為主。特殊製程方面,鰭式場效電晶體(FinFET)ASIC奠基於過往40nm、28/22nm接案,累積大量經驗。有看到客戶往FinFET應用的需求,如光纖通訊、Switch(交換器)等,未來也將幫助智原NRE營收跳升一個級距。

MP短期會有消長,因為去年成長快速、基期高,智慧電表、太陽能、網通需求仍強勁,上半年需求下降來自系統廠客戶庫存去化因素,待調整完畢後下單將回歸平準化(MCU、audio processor、自動化),與客戶黏著度高,下半年可見到曙光。

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