【時報記者葉時安台北報導】聯強(2347)周四召開法說會,聯強庫存水位持續下降,但受到市場復甦比預期緩慢,狀況不如預期,第二季恐仍是較辛苦的季度,整個市場回溫所需時間恐再拉長。四大業務後續表現預估,今年商用可望維持微幅成長,半導體、通訊也維持有望,家用則恐有大幅衰退。

聯強第一季營收886億元,年減12.20%、季減21.03%,創下八個季度新低,主要是受到消費類產品市場需求大幅走緩的影響,商用加值業務小增、半導體業務小幅衰退、通訊年減12%、資訊消費大減3成,其中若PC、NB衰退扣除,商用加值有11%成長;通訊年減12%,主要來自於印尼齋戒月衰退61%,而香港受三星有大幅成長狀況;半導體表現不遜色,主要是近年推動供應鏈生態圈贏得客戶支持。單季營收半導體比重達36%,商用加值、資訊消費各占30%,通訊4%。

聯強區域別季營收趨勢,大陸地區第一季整體減少21%,大陸從前幾年3-4成貢獻度下滑至23%,主要受到疫情解封後市場復甦緩慢,尤其是消費性產品,家用市場高達40%以上衰退,而商用則有7%成長。紐澳地區第一季下滑20%,受到PC、NB衰退因素。台灣地區衰退12%,衰退同樣來自家用減20%。印尼市場下跌23%,受到齋戒月與去年時間差異,消費性產品低迷尤其手機衰退幅度達61%。香港市場則持平,主要來自於商用市場成長21%、手機成長28%,然消費性下滑24%、半導體減3%。

聯強受惠商用加值業務比重提高,聯強第一季毛利率來到4.83%,不畏業績衰退,創下15年來單季歷史次高;營業費用包括提列1.2億元呆帳準備金、薪資提升、疫情解封後的各項交際支出、利息費用;營業利益則受到通膨推升營運費用的影響,年減1成至20.7億元;稅前淨利因升息大幅拉高利息支出,以及海外合資事業收益停止認列美國部分,下滑至24.0億元,年減26%;稅後淨利17.3億元,每股盈餘1.04元,年減32%,創下14個季度新低水位。

在庫存去化方面,聯強庫存水位持續下降,初步結算三月底庫存金額456億元,較去年底減少兩成,更較去年第三季底640億元高峰大幅下降三成,回到2021第三四季水準,4月底初步預估至440億元左右。聯強將持續精準管控庫存,發揮營運最大效益。

聯強4月營收年對年衰退,主因仍是消費性市場大幅衰退,而商用、半導體市場相對穩健。展望後續,按先前預估,第一季谷底,隨後逐季逐步回穩正成長,但受到市場復甦比預期緩慢,狀況不如預期,第二季恐仍是較辛苦的季度,整個市場回溫所需時間恐再拉長。不過第一季毛利率亮眼,後續毛利可望維持較佳狀態,今年毛利率可望維持去年的4.2%水準。而第一季利息費用增加,聯強也預估,利息費用預估已來到高點,公司管控資出,後續可望維持並不至於大幅增加。

聯強四大業務後續表現預估,今年商用可望維持微幅成長,半導體也維持有望,家用則恐有大幅衰退;而通訊雖然前4月狀況不甚理想,主因為印度齋戒月,不過港台兩地仍成長表現,狀況並非不佳,下半年表現回升可期,今年度亦有機會維持水準。

聯強區域別表現分析,大陸地區,商用市場首季還有7%成長,後續大陸政府機關持續挹注下,商用仍有機會持續看好;但家用有大幅43%衰退,在原先預估疫情解封預估利多下,目前以相對保守和緩看待,復甦力道緩慢,仍待時機成熟,但不看淡大陸消費性市場後續龐大復甦力道。今年印度市場表現可望比其他市場佳,但整個泰國、越南恐受到經濟衝擊較大,兩國市場消費市場大過商用市場,以致影響較大,對今年展望較擔憂。

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