聯詠(3034)法說會釋出樂觀第二季展望,打破多家半導體企業短線看法保守的悶鍋,更激勵多家樂觀派內外資研究機構攜手調升目標價,合理股價預期上看530元,花旗環球證券看好,聯詠第二季與下半年動能強勁,加以庫存水位改善,營運表現可期。
聯詠法說會後,因釋出展望令市場耳目一新,樂觀派內外資研究機構包括:瑞信、里昂、摩根大通證券、凱基投顧等,全面調升股價預期,「5」字頭的推測合理股價已成共識;花旗環球證券則維持530元高檔股價估值。
凱基投顧指出,聯詠法說會上預期第二季營收為295~305億元,中位數季增24.8%,受惠電視與IT面板LDDI(大尺寸驅動IC)之客戶庫存回補、穩健之TDDI與OLED DDI出貨,以及新虛擬實境(VR)產品量產。聯詠經營管理階層對第二季營運展望,優於市場預期,此外,得益於新產品推出,經營管理階層亦預期第三季營收將持續季增。
瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出,考量季節性旺季因素,聯詠經營管理階層對第三季營運進一步上升具備信心,且重申OLED DDI營收2023年繳出亮眼成長並延續到2024年觀點,研判聯詠2023年OLED產品出貨量年增65%,占整體營收比重14%,高於TDDI的11%,整體營收也將告別衰退,重新回歸上升軌道。此外,瑞信估計,聯詠毛利率可維持在4成左右水準,仍遠高於疫情前的30%出頭之表現。
花旗環球證券認為,儘管部分機構投資人憂心總體經濟疲弱,對聯詠下半年營運動能仍存有懷疑,但下半年在傳統旺季加持下,搭配所有產品線毛利率穩健,以及OLED趨勢向上,看好將支撐下半年的獲利動能。同時,聯詠2024年將打入蘋果供應鏈,有助營運表現。
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