美國聯準會(Fed)如預期於5月上旬升息1碼(0.25個百分點)至5.00~5.25%,接下來市場開始關注何時展開降息循環,並尋求能夠趨吉避凶、未來展望較佳的投資方向!據統計,近來S&P500指數在Fed貨幣政策空窗期間震盪起伏,而「S&P500成長指數」不但今年來表現優於S&P500指數,未來營收及獲利展望更可望漸入佳境,顯示現階段雖然面對市場疑慮,「成長股」仍是較受資金青睞的投資標的。
Fed主席Powell於會後聲明中重申不支持今年降息,強調後續貨幣政策將取決於經濟數據,而根據芝加哥商品交易所利率期貨所顯示,Fed降息的機率在7月之後開始增加(6月停止升息機率90%、9月降息一碼機率為50%)。
復華美國標普500成長ETF基金(00924)經理人吳允翔認為,接下來在5月至7月的Fed貨幣政策空窗期間,預期投資人將會緊盯美國就業及通膨數據,並關注地區性銀行、產業鏈庫存及美國債務違約的風險,尤其基本面展望更將是未來投資成敗的關鍵。
而根據Bloomberg預估數據,展望2023年下半年「S&P500成長指數」的基本面表現可望漸入佳境,且無論是預估的獲利、EBITDA及營收的成長率,大多可望優於S&P500指數的表現。
此外,面對地區性銀行破產風險不斷,ETF追蹤指數中的成分股也是投資人所關心的焦點之一。據了解,「S&P500成長指數」的基本面成長性篩選規則成功發揮趨吉避凶的作用,近期已經破產的第一共和銀行(First Republic Bank)、矽谷銀行(SVB),以及傳出有破產風險可能出售的聯信銀行(Comerica)及KeyCorp都是S&P500成分股,但S&P500成長指數皆未投資。
吳允翔說明,主要是因為2022年一整年殖利率曲線倒掛,使得銀行業獲利不佳,成長趨緩,銀行股皆未被挑選至「S&P500成長指數」當中。
復華美國標普500成長ETF基金(00924)經理人吳允翔指出,今年下半年仍看好美國成長股的投資機會,例如人工智慧(AI)相關產業隨著解封後的內需回溫,加上科技業的庫存在第二季逐漸消化,下半年有機會恢復傳統旺季的需求量,迎接更多新訂單的到來,也給企業獲利更多支撐。
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