降息1％美國20年公債彈17％ 11檔債券ETF爆表 老手：這樣買爽爽賺4成

聯準會一如預期5月升息1碼，並於會後聲明暗示將停止升息腳步，為了搶先卡位債券價格上漲資本利得，近期已有大批投資人搶買債券ETF，統計截至4月底11檔高評級美債ETF受益人數爆增，其中有7檔4月增幅超過1成。

統計4月受益人增幅超過1成的有復華公司債A3（00789B）增幅329%、統一美債10年Aa-A（00853B）324%、國泰A級公司債（00761B）54%、中信高評級公司債（00772B）28%、凱基AAA至A公司債（00777B）27%、元大AAA至A公司債（00751B）23%、群益A級公司債（00792B）11%。

統一美債10年Aa-A ETF基金經理人許雅惠表示，雖然聯準會在本次會議表示今年不會降息，但近期美國銀行業危機再起，引起市場恐慌，為了維持金融體系穩定，加上美國經濟數據開始轉弱，市場仍預期聯準會最快可能在9月降息。現階段投資人可利用單筆買進或定期定額方式，適度進場布局債券，有機會獲取後續降息的資本利得。

凱基ESG BBB債15+（00890B）基金經理人呂紹儀表示，全球債券基金在3月下旬歷經兩周短暫淨流出，進入4月前又回復淨流入，截至4月底已呈現連續5周淨流入，其中又以投資級債基金的資金流入最為顯著，累計過去5周已淨流入近200億美元。

「億元」教授鄭廳宜在華視《鈔錢部署》節目中表示，目前2年期的公債殖利率已經跌破4%，聯邦基金利率還在5%，這已經暗示未來整個利率往下的機率越來越高，現在是買進債券的好時機。

以元大美債20年（00679B）為例，價格存續期間為16.89，鄭廳宜說，這代表利率上升1%，債券價格預估會下跌16.89%；相反利率下跌1%，債券價格會因此上升16.89%。也就是說目前20年公債殖利率約在3.8%左右，當降到2.8%時，20年公債價格會漲接近17%，如果從3.8%降至1.8%，價格就會漲至34%。

鄭廳宜說，如果當利率到達他預估的1.3%時候，公債價格會漲42%，如果放個3年，累積的收益率至少有9%，所以賺個4、50%機率非常高。如果美國經濟衰退的速度加快，利率就會降得越快，相對而言口袋裡面的錢就越滾越多。

即使最不濟，鄭廳宜說，若Fed利率3年只降1%，光是債券價格漲幅17%加上每年3%收益，報酬率也有26%，都比定存好太多。

目前掛牌的債券ETF總共有80幾檔，分成公債ETF、投資等級債ETF、新興市場債ETF及高收益債ETF等等，鄭廳宜說，高收益債這塊先不要碰，現在布局以公債和投資等級債ETF為主，一般來說，投資等級債券評等都在BBB，也許大家會問為何不買AAA，主要是因為AAA債不多，不可能全部買到AAA，且報酬率僅比公債多一點。

買BBB投等債相對而言報酬率較高，更何況ETF是一籃子公司債，在這種情況下即使一家公司倒閉，對報酬率都不會影響太大。鄭廳宜說，比較保守的投資人，配置可以用70%公債、30%投等債；也可以50%公債、50%投等債，就視個人的風險承受而定。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。