隨著此前積壓需求釋放殆盡,財新公布4月大陸製造業採購經理人指數(PMI)時隔兩個月重現收縮趨勢,較上月下降0.5至49.5,反映大陸製造業復甦基礎仍不穩固。

此一走勢,與官方日前公布的製造業PMI一致。大陸國家統計局公布4月製造業PMI為49.2,較3月大幅減少2.7,是今年以來首度落在景氣分水嶺之下。

從財新PMI的分項數據看,4月製造業生產指數仍高於榮枯線,但為近三個月來最低,顯示供給增速放緩。部分企業反映新訂單量少於預期,抑制產量增長。

新訂單指數部分,結束此前兩個月的擴張,且略低於50榮枯線,主要是因為需求相對疲弱、客戶消費減少。分三大類產品看,中間品類和投資品類銷量下降,抵消消費品類銷量的增長。

外需則在3月小幅收縮的基礎上反彈,4月新出口訂單指數升至擴張區間,但漲幅不大。部分樣本企業表示,防疫政策轉變後,出口更加便利,支持銷售改善,但全球經濟低迷,出口訂單總量仍無明顯起色。

就業情況則持續惡化,指數在收縮區間並降至三個月來最低。部分企業在員工自願離職後沒有填補空缺,也有企業為了控制成本而裁員。人手短缺疊加產量不足,導致當月積壓業務量指數連續第四個月位於榮枯線以上,與2月持平,同為2021年11月以來最高。

價格方面呈現下降,原材料購進價格指數、出廠價格指數均處於收縮區間,且分別降至2016年2月、2016年1月以來最低,前者是因為原材料和能源價格下降,後者則反映市場需求不振,企業選擇降價促銷。資料顯示,中間品類的成本和銷售價格均下降最快。

不過,儘管供給放緩、需求收縮,製造企業對未來生產經營仍抱有較強預期,4月信心指數升至近兩年來次高,僅低於今年2月。企業普遍認為,隨著疫情影響持續消退,客戶需求將會轉強,市況將進一步改善,從而支撐增長預期。此外,企業還預期新產品發表、政策扶持、對新設備的投入等會推動增長。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,4月製造業景氣度轉差,指向經濟恢復基礎不牢固,市場積壓需求短期釋放後,經濟恢復的持續性存疑。就業也是目前經濟面臨的嚴重問題,年輕群體的就業形勢尤其嚴峻。

近日通縮成為市場熱議話題,成本端和出廠端價格指數的快速下降需更加重視。

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