網通Q1兩樣情 神準樂、璟德苦

網通廠首季獲利兩樣情，主打企業端用戶的網通廠繼續啟動大口吃肉模式，不單每股獲利王神準（3558）樂賺半個股本，明泰（3380）首季EPS 0.32元，亦寫下近六年同期的新高，但走消費端市場的網通廠如璟德（3152）和正基（6546）卻仍是苦哈哈，因手機需求遲遲未見回升，首季EPS仍在谷底徘徊。

雖然網通廠今年訂單能見度因客戶態度趨於保守而縮減，由之前的一年縮短到一季至半年，但受惠網路需求是民生必需，主打企業端用戶的網通廠仍是獲利滿滿。

神準首季營收雖受限於傳統淡季，下修至45.08億元，呈季減16.2％，但仍繳出年增57.5％的佳績，但獲利部分，因產品組合劣化，單季毛利率僅16.28％，表現不若去年同期的22.01％及去年第四季的16.82％，呈雙減，也連帶壓縮到首季稅後純益2.52億元的成長率，僅呈年增7.7％，換算EPS5.14元，但仍保有歷年同期新高的水位。

受惠於料況好轉及越南廠產能即時挹注，明泰首季營收78.69億元，呈年增14.5％，但受到銷貨成本增加影響，毛利率下修至17.79％，較去年同期的18.93％下滑1.14個百分點，另稅後純益1.73億元，換算EPS 0.32元，仍然超前去年同期的EPS 0.25元。

受到手機等終端需求不振拖累，璟德首當其衝，首季營收再度下滑，僅餘3.18億元，連續四個季度跌破4億元關卡，且一舉寫下2014年首季以來的新低，在營收規模節節敗退下，單季EPS也僅剩下0.63元，僅小勝首季的0.6元，寫下史上第二低。

正基因占公司營收比重較高的消費性電子產業客戶處於庫存調整期，使得整體營運表現較去年同期疲弱，首季合併營收4.53億元，年減57.11％，然而隨著利基型非消費性電子產業客戶營收比重逐步拉升，在產品應用別結構的優化下，挹注第一季營業利益0.57億元，稅後純益0.44億元，換算EPS 0.67元，表現雖較去年第四季的EPS 0.29元大躍進，但仍處於歷史低檔。

展望第二季，正基表示，供應鏈的庫存和終端需求仍在調整中，大環境不確定性也還存在，預期仍會對上半年營運帶來影響，正基除加大馬力拓展利基型無線通訊模組應用市場外，近期也延伸接單觸角至智能醫療及電動車相關應用產品等多樣領域，希望助力旗下「AMPAK」AIoT無線網通模組產品，優化接單條件。