英特爾Q1虧慘了 竟想彎道超車台積電 陸行之：1數字洩「想得美」

英特爾（Intel）首季每股虧4美分，創史上最大虧損，預估第2季每股虧62美分，恐連賠3季，執行長季辛格看好PC觸底，下半年將溫和復甦，但傳微軟砍單5成，代表伺服器市場還未落底，季辛格又放話，要彎道超車晶圓代工龍頭台積電，知名半導體分析師陸行之很懷疑，英特爾今年資本支出200億美元，台積電340億美元，投資少的公司可以彎道超車？大家等著看。

陸行之在臉書粉專表示，英特爾（Intel）第2季財測，營收持穩估將成長2%，但今年仍會衰退逾15%，慘過美國研調機構顧能（Gartner）剛出爐報告，預測今年全球半導體恐萎縮11%，而全球邏輯晶片衰退應會少於10%。陸行之提出英特爾5大觀察重點：

1、英特爾預期第2季營收平均季增2%，高於預期的0%。

2、預期第2季毛利率33%，和首季34%差不多，但這些毛利率已經延長部分設備折舊年限，從5年調整到8年，公司估計全年減少近23億美元折舊，貢獻4~5%毛利率，但以這樣的毛利率來看，英特爾第2季應還是虧，要等到下半年毛利率回升到40%，再來看能不能虧轉盈。

英特爾今年資本支出200億美元，台積電340億美元，投資少的公司可以彎道超車？

3、首季庫存月數5.06，季增9%、年增29%，第2季營收力道也不強，實在很難期待第2季庫存月數會明顯下降。

4、英特爾數據中心、AI晶片首季營收只剩37.18億美元，季減14%、年減39%，估計輝達（Nvidia）數據中心、AI繪圖晶片（GPU）首季營收，將順利超車英特爾，拿下龍頭寶座。但目前搞不清楚的是，到底是伺服器（server）市場庫存太高（伺服器遠端控制晶片龍頭信驊首季營收季減50%、年減42%），還是超微（AMD）或安謀（ARM）CPU處理器（Ampere、Amazon's Graviton、阿里巴巴倚天）搶市占。

5、英特爾目前除了遊戲機、筆電CPU，還有輔助駕駛Mobileye還能賺錢之外，其他事業全都虧損，不知道還要等多久，才能看到PPT技術龍頭公司，斷尾求生，減少資本支出，分割製造部門。

陸行之說，看看是否真的如執行長季辛格所說的，能來個5年4世代製程彎道超車台積電，老實說，英特爾今年投200億美元，台積電投340億美元資本支出，投資少的公司可以彎道超車，陸行之很存疑，大家等著看。

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